證監(jiān)會(huì)對(duì)天目藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊處罰的效果分析.pdf

1、隨著中國的經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展以及金融等行業(yè)的繁榮，上市公司的數(shù)量持續(xù)走高，越來越多的企業(yè)希望經(jīng)由股票市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)融資和獲利。然而，上市公司的“質(zhì)量”并沒有相應(yīng)地提高。目前上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件越來越多，涉及案件的舞弊金額也在不斷增加，給眾多投資者造成了很大的損失。上市公司財(cái)務(wù)舞弊已經(jīng)對(duì)中國證券市場(chǎng)的有序發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。國泰安數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2016年，上市公司因?yàn)橛胸?cái)務(wù)舞弊行為而被中國證監(jiān)會(huì)處罰的數(shù)量每年都在上升。發(fā)生財(cái)

2、務(wù)舞弊的上市公司數(shù)量由2010年的83家猛增值2016年的423家。發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的上市公司數(shù)量占當(dāng)年全部上市公司比例，從2010年3.93％增至13.64％，增幅高達(dá)247％。
　　在中國證券市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)是直接的管理者，通過制定規(guī)則、辦法，既可以從宏觀層面對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行管理和引導(dǎo)，也可以監(jiān)督和懲治證券行業(yè)的具體行為和具體事務(wù)，在投資者保護(hù)方面扮演著重要角色。研究證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的監(jiān)管效果，能更有效地保護(hù)中小投資者的權(quán)利，保障證券市

3、場(chǎng)的正常運(yùn)行，加強(qiáng)中國證券市場(chǎng)的監(jiān)管。
　　基于以上考慮，本文運(yùn)用理論分析和案例分析相結(jié)合的方法，對(duì)證監(jiān)會(huì)個(gè)案監(jiān)管的效果進(jìn)行了多次的研究和分析。在理論分析的部分，在回顧、分析國內(nèi)外大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信息不對(duì)稱理論、委托代理理論、政府管制理論的觀點(diǎn)，證明了目前上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)和以證監(jiān)會(huì)為代表的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管的必要。在案例分析的部分，選取證監(jiān)會(huì)處罰杭州天目山藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)舞弊的案例進(jìn)行分析，在介紹案

4、例公司歷年財(cái)務(wù)舞弊及證監(jiān)會(huì)歷年對(duì)其進(jìn)行處罰的基礎(chǔ)之上，歸納案例公司財(cái)務(wù)舞弊屢罰不止的原因，分析證監(jiān)會(huì)對(duì)案例公司數(shù)次監(jiān)管的效果和監(jiān)管存在的問題。
　　通過對(duì)證監(jiān)會(huì)處罰杭州天目山藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)舞弊的案例進(jìn)行分析本文得出以下結(jié)論:(1)證監(jiān)會(huì)對(duì)天目藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的處罰不能督促公司改善經(jīng)營業(yè)績;(2)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊處罰提高了上市公司的審計(jì)費(fèi)用;(3)處罰的時(shí)效性、威懾力不足是證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊監(jiān)管效果不佳的重要原因。在

5、此基礎(chǔ)上，本文提出以下幾點(diǎn)政策建議希望能夠有利于提高證券監(jiān)管者的監(jiān)管效率:(1)對(duì)具有財(cái)務(wù)舞弊特征的上市公司加大檢查力度;(2)增加證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法資源并加大執(zhí)法力度;(3)完善民事賠償責(zé)任體系;(4)完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。
　　全文共分為五部分:第一部分主要介紹了本文的研究背景和研究意義、國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述、研究思路、研究方法以及基本框架。第二部分詳細(xì)闡述了證監(jiān)會(huì)處罰與上市公司財(cái)務(wù)舞弊的基本理論，包含了相關(guān)概念的界定、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管