我國地方財政投資軟預算約束問題成因研究.pdf

1、改革開放以來，地方政府一直充當著推動經濟增長的引擎作用，其“公司化”傾向不斷增強。地方政府利用財政信用的擴張，添補了市場主體紛紛去杠桿化導致的市場信用萎縮，從而避免了大量的企業(yè)倒閉、工人失業(yè)、農民返鄉(xiāng)等不利后果，使得中國經濟在國際經濟危機中率先擺脫了危機陰影。但與此同時，大擴張也帶來了政府投融資平臺過度借貸、產能過剩、政府間惡性競爭和銀行不良貸款等“后遺癥”。這說明我國地方財政投資中仍存在著突破預算約束的沖動，反映出我國政府財政投資決策

2、、監(jiān)督、問責等體制尚不健全?，F階段亟須對我國地方政府財政投資軟預算約束的動因做進一步分析，以實現逐步硬化預算約束、規(guī)范地方政府財政投資行為的目標。
　　本文從軟預算約束的視角來研究地方財政投資行為，首先對建國以來我國地方財政投資行為特征及軟預算約束情況進行梳理，總結出投資軟預算約束的表現與特點;然后從政績考核機制、財政投資體制、預算管理體制、金融信貸審批機制、監(jiān)管機制等方面深入剖析了我國地方財政投資存在軟預算約束的制度成因，并運用

3、動態(tài)博弈論對地方政府與項目代理人、中央政府、同級其他地方政府之間的博弈過程進行分析，最后對比國外相關經驗，提出硬化預算約束、規(guī)范地方財政投資行為的政策建議。
　　制度帶有根本性、全局性，研究我國地方財政投資行為中預算軟約束形成的原因必須從制度入手。作者認為現有財政體制下地方財權與事權不對等以及不科學的政績考核制度促使地方官員產生了突破財政投資預算約束的動機，而不科學的投資決策體制、不健全的預算管理機制、不嚴格的金融信貸審批制度和缺

4、失的外部監(jiān)管機制均給地方政府突破投資預算約束留下了制度操作空間。地方政府與財政投資項目代理人進行救助博弈時往往因為考慮到項目破產所帶來的負面影響而被迫給予項目救助;中央與地方政府間的信息不對稱以及委托代理關系使得兩者博弈時地方政府存在一定的優(yōu)勢;地方政府相互間的博弈因為官員追求晉升而陷入不斷擴大投資規(guī)模的囚徒困境。這些連續(xù)博弈的最終結果均是財政投資預算約束的軟化。
　　硬化我國地方財政投資預算約束，首先要轉變政府職能定位，建立有限