銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險等級與客戶風(fēng)險承受能力匹配性研究.pdf

1、近些年，隨著理財產(chǎn)品市場的持續(xù)火爆，各類銀行理財產(chǎn)品層出不窮。這不僅極大地滿足了廣大客戶的投資理財需求，也為銀行帶來了持續(xù)穩(wěn)定的收益增長。然而與此同時，各類銀行關(guān)于理財產(chǎn)品投訴的負(fù)面信息屢見報端，甚至一些客戶不惜與銀行對簿公堂。這里的原因有很多，本文就其中的一個主要原因“風(fēng)險匹配性管理”展開研究。
　　所謂匹配性管理，具體做法是銀行將理財產(chǎn)品依據(jù)風(fēng)險高低，劃分風(fēng)險等級;同時按照客戶的風(fēng)險承受能力高低，劃分承受能力等級;然后將不同的

2、理財產(chǎn)品銷售給相應(yīng)風(fēng)險承受能力等級的客戶，從而避免客戶購買超出其風(fēng)險承受能力的銀行理財產(chǎn)品。
　　經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)實當(dāng)中各家銀行對理財產(chǎn)品匹配性的管理尚存在各種各樣的缺陷，比如沒有對理財產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)性動態(tài)評估;對客戶的風(fēng)險承受能力的評估存在一些影響準(zhǔn)確性的因素;在風(fēng)險匹配的過程中銷售人員由于銷售利益導(dǎo)向，可能會對風(fēng)險匹配的過程施加不利影響等。正是這些問題的存在，導(dǎo)致風(fēng)險并未完全匹配，“將不合適的理財產(chǎn)品，銷售給了不合適的客戶”，最

3、終為將來的矛盾、沖突埋下隱患。
　　本文從分析各類銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險特性入手，分別討論了匹配性管理問題的兩端，即理財產(chǎn)品風(fēng)險分級和客戶風(fēng)險承受能力分級的現(xiàn)狀，指出現(xiàn)有風(fēng)險匹配性的不足之處。在借鑒英國和新加坡理財市場的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險匹配在我國的具體運用進(jìn)行了有效性論證。同時引入VaR值（在險價值）來討論如何對現(xiàn)有理財產(chǎn)品風(fēng)險分級方式進(jìn)行完善;引入風(fēng)險偏好的概念，使用客觀因素減值法修正現(xiàn)有客戶風(fēng)險承受能力問卷評估方法;最后，對目前正在