互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的風(fēng)險度量及影響因素研究.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，伴隨而來的是鋪天蓋地的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，而從被稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的2013年開始，以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品開始也正式進入到人們的視野中。本文的研究意義是為了對客戶選取理財產(chǎn)品的關(guān)注點提出建議性指導(dǎo)意見;對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的產(chǎn)品研究和發(fā)展提供思路;對我國發(fā)展金融系統(tǒng)的健全管理提出相應(yīng)建議，促進金融體系的穩(wěn)定?；ヂ?lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品是指由互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布的基金理財產(chǎn)品。其中發(fā)布的產(chǎn)品有的是自己的理財產(chǎn)品，建

2、立一個互聯(lián)網(wǎng)平臺進行銷售;有的是互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司合作營銷的理財產(chǎn)品。
　　本文首先對互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀，特征優(yōu)勢進行分析，對風(fēng)險做定性分析總結(jié);其次，度量互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的風(fēng)險;最終，利用度量結(jié)果分析和確認互聯(lián)網(wǎng)金融基金類理財產(chǎn)品的風(fēng)險影響因素。本文的研究方法是將自回歸移動平均模型和廣義自回歸條件異方差模型相結(jié)合，對文中選取的互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品在不同分布下進行擬合分析，確定出最合適的模型和分布，最終在模型的基礎(chǔ)上

3、計算出VaR值;再通過計算出的VaR值與選取的相關(guān)因素，進行互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的影響因素分析。
　　通過上述研究得出結(jié)論:互聯(lián)網(wǎng)基金類理財產(chǎn)品的收益率之間會有關(guān)聯(lián)影響，前期的收益率在未來的一段時間內(nèi)都會對后面的收益率產(chǎn)生一定的影響。結(jié)果顯示，大部分理財產(chǎn)品在廣義誤差分布下能夠得到更好的回歸。在t分布下的模型并不穩(wěn)定，不太適用于余額寶，理財通，百賺，民生加銀現(xiàn)金寶和匯添富現(xiàn)金寶的模型構(gòu)建。而五種理財產(chǎn)品中余額寶的風(fēng)險相對較低，而且

4、也是最穩(wěn)定的產(chǎn)品。其中百賺的風(fēng)險變化比較大，綜合來看百賺的收益和風(fēng)險都不太穩(wěn)定，投資需謹慎。風(fēng)險影響因素的結(jié)果顯示，風(fēng)險與基金規(guī)模呈現(xiàn)一種非線性的關(guān)系，當(dāng)規(guī)模不夠龐大時，其風(fēng)險隨著規(guī)模的增大而增大，但是當(dāng)規(guī)模越來越大時，此時隨著規(guī)模的增大，風(fēng)險會降低，但是基金規(guī)模不宜過大。而股票市場與風(fēng)險呈現(xiàn)一種較弱的正相關(guān)關(guān)系。風(fēng)險與國債指數(shù)和貨幣市場基金指數(shù)呈現(xiàn)出一種負相關(guān)的關(guān)系，其中貨幣市場基金指數(shù)對其的影響較為明顯。文末從三個角度提出建議，首先