控股股東股權(quán)質(zhì)押與會計穩(wěn)健性——基于我國非主板上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、隨著我國股票市場的迅速發(fā)展，股權(quán)質(zhì)押已經(jīng)成為我國上市公司控股股東主流融資方式的選擇之一。各個控股股東關(guān)注如何最大化股權(quán)質(zhì)押融資額，而各個公司和債權(quán)人關(guān)注的是控股股東股權(quán)質(zhì)押行為對上市公司的影響?，F(xiàn)有研究主要關(guān)注控股股東股權(quán)質(zhì)押在企業(yè)價值、盈余管理、企業(yè)創(chuàng)新等方面的影響，但缺乏控股股東股權(quán)質(zhì)押與會計穩(wěn)健性的關(guān)系研究。通過對股權(quán)質(zhì)押市場分析后發(fā)現(xiàn)，相對于主板上市公司，非主板上市公司控股股東的融資渠道更窄，進行融資更加困難，因此更加依賴股權(quán)質(zhì)

2、押融資方式。此外，非主板上市公司比主板上市公司所處的監(jiān)管環(huán)境較寬松、自身資質(zhì)條件較差、應(yīng)對風(fēng)險能力也較弱，從這個角度來說，研究非主板上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押對會計穩(wěn)健性的影響更具有學(xué)術(shù)價值。因而，本文的探究方向僅為非主板上市公司。由于非主板中的新三板不在滬深兩市的交易所進行上市，采用場外交易的交易形式，公司股票具有一定的特殊性，不設(shè)置漲跌幅，故而控股股東在股權(quán)質(zhì)押時按照股票的價格估算得到的股權(quán)市場價值不同于非主板的其他板塊，所以本文研究

3、的非主板不包括新三板，只包括中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板。
　　本文選取2012-2016年非主板上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)資料，研究了非主板上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押對公司會計穩(wěn)健性的影響及其原因，根據(jù)實證結(jié)果提出針對性的建議。本文主要分為三大部分:第一部分介紹研究背景以及相關(guān)理論基礎(chǔ)，第二部分為模型設(shè)計和實證結(jié)果分析，第三部分根據(jù)研究結(jié)果提出政策建議。本文首先搜集非主板上市公司中2012-2016年控股股東股權(quán)質(zhì)押年末的相關(guān)數(shù)據(jù)，篩選得到符合本文