我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)上市公司并購績(jī)效實(shí)證分析.pdf

1、我國(guó)正在經(jīng)歷向老齡化社會(huì)轉(zhuǎn)變的過程，醫(yī)藥行業(yè)將會(huì)得到社會(huì)越來越多的重視，其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位也將越來越凸顯，所以它的發(fā)展也受到了廣泛的關(guān)注。企業(yè)并購是醫(yī)藥行業(yè)快速實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)集中的途徑，有利于我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的整體發(fā)展。近幾年來我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的并購活動(dòng)比較活躍，對(duì)于企業(yè)在并購的前、中、后期都提出了更高的要求。因此如何評(píng)價(jià)并購績(jī)效，探討并購績(jī)效變化原因并針對(duì)性地提出應(yīng)對(duì)方案，成為本文的研究?jī)?nèi)容。
　　本文的實(shí)證研究部分選取了2010—

2、2011年發(fā)生并購的醫(yī)藥行業(yè)25個(gè)上市公司為樣本，然后采用因子分析法對(duì)樣本公司2008—2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因進(jìn)行實(shí)證分析，比對(duì)并購發(fā)生前后共5年期的企業(yè)績(jī)效的綜合得分發(fā)現(xiàn)：總體上，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的并購是比較成功的，并購前兩期企業(yè)的綜合績(jī)效偏低，并購發(fā)生當(dāng)年企業(yè)績(jī)效就得到了一定程度的改善，這種趨勢(shì)在并購后的兩年內(nèi)依然得到了延續(xù)，并且并購后第一年，企業(yè)績(jī)效得到了較大幅度的提升。并購后第二年企業(yè)績(jī)效提升的幅度較上年有所下降，但企業(yè)的綜