不確定條件下物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機問題研究.pdf

1、隨著我國國民經濟的快速發(fā)展，尤其是零售業(yè)和制造業(yè)的高速增長，社會對物流地產的需求迅速膨脹，這引起了國家對物流地產行業(yè)的高度關注和重視。同時，意識到物流地產中的商機之后，不少開發(fā)商或物流企業(yè)對其表現(xiàn)出了濃厚興趣。本文以物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機為研究主線，在學習、總結和吸收國內外相關研究成果的基礎上，結合物流地產投資開發(fā)項目的具體屬性，從不確定性角度，基于實物期權方法探討了物流地產開發(fā)企業(yè)的投資開發(fā)策略。本文共分為六個部分。
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2、1)緒論?？偨Y了國內外已有的相關研究結論與成果，介紹了實物期權的理論與方法、實物期權在房地產中應用，提出了論文研究的思路、技術路線與方法、分析框架。
　　(2)基于VAR的物流地產投資開發(fā)市場風險分析。本章主要介紹了風險的概念及其測量工具VaR的基本原理及計算方法，最后以成都市物流地產投資開發(fā)市場為例，以物流地產投資開發(fā)完成額作為市場風險的考查對象，選定市場風險因素來構建市場風險測量模型并進行實證分析。
　　(3)物流地產用

3、地投資開發(fā)轉換的規(guī)模與時機研究。本章首先對物流地產的用地性質與特征進行了界定，接著在土地價格服從算數布朗運動的情況下，討論物流地產用地轉換的規(guī)模與時機問題，最后考慮稅收問題進行了拓展研究。
　　(4)完全競爭市場下物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。本章主要運用實物期權分析的思想，構建離散分析的兩階段實物期權模型，并進行比較靜態(tài)分析，討論了完全競爭市場（地產價格外生）的情況下，物流地產開發(fā)商的開發(fā)規(guī)模與時機問題。
　　(5)雙寡

4、頭壟斷市場下物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。本章首先介紹了雙寡頭地產市場已有的相關研究，然后分析了雙寡頭單位開發(fā)規(guī)模和時機尤其是領先開發(fā)商的開發(fā)時機問題，并進一步討論了不同開發(fā)規(guī)模下兩寡頭壟斷開發(fā)商開發(fā)規(guī)模與時機問題，最后對領先開發(fā)商開發(fā)規(guī)模與時機、兩寡頭壟斷開發(fā)商的相互影響進行了剖析。
　　(6)完全壟斷市場下物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機研究。針對完全壟斷的物流地產市場，本章主要進行了兩個方面的工作:其一，分析了需求隨機且成本函數

5、非線性下完全壟斷物流地產市場的投資開發(fā)時機與規(guī)模問題;其二，分析了投資開發(fā)建設成本與物流地產市場需求均隨機且考慮項目開發(fā)建設成本現(xiàn)值情況下物流地產商的投資開發(fā)時機與規(guī)模問題。
　　總之，本文主要是基于不確定性、連續(xù)時間與實物期權方法下對物流地產投資開發(fā)規(guī)模與時機問題進行了系統(tǒng)的研究與分析，彌補了國內在該領域研究的不足，豐富了相關研究工作與結論，不僅可以為物流地產開發(fā)商的理性投資開發(fā)決策提供幫助，而且還可以為政府進行物流地產項目規(guī)劃