上市公司參與發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金的模式研究-以S公司為例.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，供給側(cè)改革實(shí)施，均從不同程度上促進(jìn)國(guó)內(nèi)上市公司大規(guī)模開展并購(gòu)重組活動(dòng)。上市公司借助并購(gòu)手段獲得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈整合、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)以及規(guī)模快速提高，并購(gòu)基金逐漸成為上市公司的并購(gòu)工具。并購(gòu)基金作為股權(quán)投資基金的重要組成部分，它主要并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)部分股權(quán)，在收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)部分股權(quán)后，取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)形成一定程度的控制，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)

2、造企業(yè)價(jià)值，待盈利提升后再對(duì)外交易該部分股權(quán)。通過(guò)基金“募資、投資、管理、退出”四個(gè)主要環(huán)節(jié)的運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了資本增值的全過(guò)程。
　　本文圍繞上市公司參與發(fā)起設(shè)立并購(gòu)基金現(xiàn)狀，從并購(gòu)基金有利于上市公司產(chǎn)業(yè)整合、降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、助力上市公司海外并購(gòu)三方面論述上市公司設(shè)立并購(gòu)基金的必要性。對(duì)有限合伙形式的并購(gòu)基金的LP、GP進(jìn)行分析，特別是從GP類型方面，對(duì)比分析了券商系、銀行系、專業(yè)私募PE機(jī)構(gòu)的專長(zhǎng)與不足。
　　本文選取硅谷天堂與大