會計信息影響股票價格的路徑：理論、模型和實證研究.pdf

1、會計信息是資本市場信息的主要來源，是影響投資者投資決策以及股票價格的重要因素。會計信息透漏出企業(yè)的盈利情況以及企業(yè)價值，股票價格對應(yīng)投資者對企業(yè)價值的期望值。會計信息是指通過資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及附注等形式表現(xiàn)出來的，揭露公司或者企事業(yè)單位一段時期的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息。
　　會計信息是投資者制定投資策略的主要參考依據(jù)。本文通過對會計信息影響股票價格的路徑研究，分析了以市盈率為會計信息代理變量的信息傳播對股票價格的

2、影響路徑，為會計信息的研究提供了一種新模式—即會計信息影響的路徑研究，證明了會計信息在中國股票市場中的作用，從而為投資者在投資時使用財務(wù)數(shù)據(jù)提供理論依據(jù)。
　　本文構(gòu)建了影響路徑的多元線性回歸模型，并選取樣本會計數(shù)據(jù)以及解釋變量，通過模型參數(shù)估計及檢驗得出實證結(jié)果即在弱勢有效市場模式下，新公布的會計信息傳播會引起股票價格波動。
　　本文創(chuàng)新主要首先體現(xiàn)在分析了三種不同傳播方式影響股票價格的機理，并進一步地分析了股票價格對三種