美國資產(chǎn)支持證券信息披露制度研究.pdf

1、本文主要研究美國資產(chǎn)支持證券公開發(fā)行和交易有關(guān)的信息披露制度。 美國對資產(chǎn)支持證券采取的監(jiān)管模式是將其納入證券法的統(tǒng)一監(jiān)管范疇，這與美國證券法下證券定義的寬泛性密切相關(guān)。因此本文第一章首先介紹了美國資產(chǎn)支持證券信息披露制度的證券法背景。第一節(jié)先對美國證券法上的信息披露制度做了概述，突出介紹了信息披露在美國證券法下的核心地位以及完備的強制信息披露要求，第二節(jié)則是從資產(chǎn)支持證券的原理和屬性上來分析將資產(chǎn)支持證券納入證券法統(tǒng)一監(jiān)管范疇

2、的理由。 雖然采取統(tǒng)一監(jiān)管模式，但資產(chǎn)支持證券畢竟有著不同于傳統(tǒng)證券的顯著特征，因此，“前證券化時代”所創(chuàng)設(shè)的證券法上規(guī)范證券發(fā)行、交易和信息披露的制度不經(jīng)適當(dāng)剪裁，難以適用于資產(chǎn)支持證券。SEC于2004年12月15日發(fā)布“資產(chǎn)支持證券”新規(guī)則(Release33—8518：34—50905)，對既有的證券法制度和規(guī)則進行了專門適用于資產(chǎn)支持證券的修改，并專章列出新的資產(chǎn)支持證券信息披露內(nèi)容準(zhǔn)則——AB條例。本文第二、三、四章

3、就圍繞該新規(guī)則與以往證券法下有關(guān)制度和規(guī)則的不同之處來分析美國對資產(chǎn)支持證券信息披露建立的特殊規(guī)制。 第二章是對SEC資產(chǎn)支持證券新規(guī)則總括性的介紹，分三節(jié)。第一節(jié)介紹新規(guī)則的立法背景和主要結(jié)構(gòu)；第二節(jié)明確了新規(guī)則的適用范圍——資產(chǎn)支持證券的定義：第三節(jié)明確了新規(guī)則下的信息披露主體一一發(fā)行人的定義。 第三章的重點是新規(guī)則下的資產(chǎn)支持證券發(fā)行時的首次披露制度，從披露格式、披露內(nèi)容和披露程序三個方面介紹了對資產(chǎn)支持證券的特殊