住房抵押貸款保證險(xiǎn)的定價(jià)研究.pdf

1、　　住房抵押貸款作為解決個(gè)人住房問(wèn)題，啟動(dòng)住房消費(fèi)的有效途徑之一，近年來(lái)有了較大發(fā)展，但其風(fēng)險(xiǎn)也暴露無(wú)疑.這些風(fēng)險(xiǎn)已成為開展住房抵押貸款業(yè)務(wù)的重要障礙.發(fā)展住房抵押貸款保險(xiǎn)已勢(shì)在必行.本文研究?jī)深愖》康盅嘿J款保證險(xiǎn)(全額擔(dān)保和部分擔(dān)保)的定價(jià)問(wèn)題，對(duì)兩類保證險(xiǎn)探討了多種模型.本文將兩類保證險(xiǎn)的定價(jià)引入期權(quán)定價(jià)理論，對(duì)六種模型給出了精確的定價(jià)公式.而且，在前面兩種模型中，給出了鞅方法定價(jià)公式和保險(xiǎn)精算方法定價(jià)公式兩者之間的關(guān)系.本文主要得

2、到了如下結(jié)果：L假設(shè)未償付額為常數(shù)且房產(chǎn)價(jià)格服從一般的It(o)過(guò)程.得到了兩類保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)公式和保險(xiǎn)精算定價(jià)公式；并證明了兩種定價(jià)結(jié)果是完全一致的.2.假設(shè)未償付額為常數(shù)且房產(chǎn)價(jià)格服從指數(shù)O-U過(guò)程.得到了兩類保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)公式和保險(xiǎn)精算定價(jià)公式；并證明了兩種定價(jià)結(jié)果是不一致的，保險(xiǎn)精算定價(jià)是有套利定價(jià).3.在Vasicek利率模型下，假設(shè)未償付額為常數(shù)且房產(chǎn)價(jià)格服從一般的It(o)過(guò)程.得到了兩類保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)公式.4.假設(shè)未償付