中國(guó)MBO交易價(jià)格中存在的問題及對(duì)策研究.pdf

1、由于體制原因，企業(yè)改革特別是國(guó)企改革一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革難點(diǎn)所在。國(guó)有企業(yè)改革經(jīng)過20多年的改造始終未能很好的解決國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，主體缺位，經(jīng)營(yíng)效率低下等問題。自2002年以來(lái)，MBO作為一種全新的改制方式被廣泛采用。MBO在調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)配置、實(shí)現(xiàn)大型國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)剝離，降低代理成本、加速中小企業(yè)的改制，調(diào)動(dòng)全體職工的積極性以及提高管理層的經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)家階層的成長(zhǎng)等幾個(gè)方面有著十分重要的意義。但由

2、于我國(guó)法制環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的約束，在MBO交易過程中，尤其在價(jià)格機(jī)制方面存在許多違規(guī)之處。因此，對(duì)MBO交易價(jià)格機(jī)制的研究有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文在對(duì)MBO交易價(jià)格機(jī)制的基礎(chǔ)理論和相關(guān)影響因素進(jìn)行分析和研究的基礎(chǔ)之上，提出相應(yīng)的對(duì)策和建議，以期完善和規(guī)范我國(guó)MBO交易價(jià)格機(jī)制，使其趨于公平化、公正化、公開化。 本文圍繞MBO交易價(jià)格中存在的問題展開，主要從三個(gè)方面進(jìn)行分析和研究： 第一部分主要介紹了國(guó)內(nèi)外MBO交

3、易價(jià)格的理論研究和發(fā)展現(xiàn)狀。 第二部分分別以RJRNabisco公司MBO、粵美的MBO、西安電機(jī)廠MBO和西安市醫(yī)藥經(jīng)銷公司MBO預(yù)案為案例進(jìn)行分析。提出了在MBO交易價(jià)格方面諸如定價(jià)依據(jù)不合理、管理層貢獻(xiàn)的確認(rèn)不明確、法律保障不到位、市場(chǎng)環(huán)境不健全、內(nèi)部人控制嚴(yán)重、政府干預(yù)行為等普遍存在的問題。 第三部分針對(duì)MBO交易價(jià)格中存在的問題提出若干建議。最后得出結(jié)論：采用收益法為定價(jià)的主要依據(jù)；明確并量化管理層的貢獻(xiàn)；加快