住房抵押貸款提前償還風險實證研究.pdf

1、1998年我國住房制度改革后，房地產(chǎn)市場迅速發(fā)展起來，推動了住房抵押貸款市場的繁榮。截至2007年6月末，全國金融機構(gòu)商業(yè)性個人住房抵押貸款余額已從1997年的190億元增加到25720億元，在不到10年的時間里增長了135倍。在房地產(chǎn)市場繁榮和房價上漲背景下，房貸市場中的潛在風險日益凸現(xiàn)出來，主要表現(xiàn)為違約風險、利率風險、流動性風險、提前償還風險等。由于我國住房抵押貸款發(fā)展時間短、貸款期限長，違約風險表現(xiàn)尚不十分明顯；利率風險、流動性

2、風險和提前償還風險是緊密聯(lián)系在一起的，又集中表現(xiàn)在提前償還風險上，提前償還風險成為我國目前住房抵押貸款中表現(xiàn)越來越突出的風險。而目前商業(yè)銀行對提前償還的“寬容”態(tài)度和重視不足，使得提前償還給銀行和住房抵押貸款證券化的實施帶來了重大影響。由于我國住房抵押貸款發(fā)展時間短，對提前償還風險的研究不系統(tǒng)、不成熟，尤其相關(guān)實證研究更為稀少。因此，通過實證研究提前償還風險，準確把握其影響因素、發(fā)生規(guī)律、發(fā)生機率，構(gòu)建預測模型，對商業(yè)銀行加強住房抵押貸

3、款的風險管理和住房抵押貸款證券化的順利開展具有很強的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　 文章運用比較分析法、調(diào)查研究法和實證研究法，首先詳細梳理了國內(nèi)外對提前償還風險的相關(guān)研究，結(jié)合實際國情，從理論上分析了我國提前償還風險的發(fā)生原因和影響；基于提前償還期權(quán)理論和借款人效用最大化理論出發(fā)對提前償還風險進行了分析；并從借款人特征、貸款特征、房屋特征、季節(jié)區(qū)域特征等四個維度詳細分析了影響我國住房抵押貸款提前償還風險的主要因素。然后通過對相關(guān)變

4、量的量化和描述性統(tǒng)計，提出了實證研究的理論假設。在提前償還期權(quán)理論和借款人效用最大化理論的指導下，實證研究首先分析了提前還款發(fā)生的時間規(guī)律、利率彈性規(guī)律和還款額變化規(guī)律。通過因子分析，將所選變量提取為貸款金額與房價因子、年齡婚姻因子、貸款期限成數(shù)因子、學歷因子、建筑面積因子、貸款利率和還款方式因子、借款人財務狀況因子、性別因子和職業(yè)因子等9大因子。運用判別分析和logistic預測模型，顯示影響借款人住房抵押貸款提前償還風險的關(guān)鍵因子按