中國IPO市場上市公司會計師事務所選擇行為研究.pdf

1、獨立審計是一種降低代理成本的機制。從理論上講，公司代理成本不同，其對審計質(zhì)量的需求也不同。代理成本越高，公司選擇高質(zhì)量審計的動機也就越強。Jensen和Meckling(1976)分析了公司內(nèi)部所有者和外部所有者間的代理問題，并指出，如果內(nèi)部所有者引入外部監(jiān)督或約束機制(比如外部審計、預算等)，以向外部投資者表明其將約束自身的侵占行為，公司價值會提高。因此，內(nèi)部所有者有約束侵占行為的動機。DeFond(1992)指出，代理沖突的程度決定

2、了對審計的需求程度。代理沖突的程度越高，代理人降低代理成本的動力也就越強，公司對高審計質(zhì)量的需求就越大。 根據(jù)原紅旗、李海建(2003)的觀點，當IPO公司特有風險上升時，選擇高質(zhì)量審計師能比選擇低質(zhì)量審計師帶來更大的邊際收益，然而，選擇高質(zhì)量審計師的邊際成本也可能較大。國內(nèi)關于審計市場的研究大多集中于考察供給方行為，但是在審計服務的提供者(會計師事務所)和購買者(上市公司)之間的博弈中，會計師事務所處于一種弱勢地位，在整個市場

3、中是上市公司選擇事務所而不是事務所選擇上市公司，這就使得上市公司會計師事務所選擇行為的研究具有極其重要的地位。 中國是個新興市場，各種法律制度以及對會計師事務所的違規(guī)處罰措施都還有待完善。同時，會計師事務所為了獲取更大的市場份額，也可能降低自身的審計質(zhì)量要求。但在法律制度不夠完善的國家，并不意味著有效的外部審計不能得到。 本文選擇IPO審計市場為考察對象，分析上市公司的審計師選擇行為，是因為會計師事務所變更會給上市公司帶

4、來與新任事務所的熟悉和溝通成本，同時也會增加監(jiān)管部門的關注，因此上市公司一旦選定事務所，則較少發(fā)生變更；并且，IPO公司對會計師事務所的選擇通常代表著其在上市過程中對會計師事務所的初次選擇，能夠更好地體現(xiàn)一般情況下公司對審計產(chǎn)品的需求，而會計師事務所變更則會反映特定上市公司對審計產(chǎn)品需求的變化。 本文試圖站在審計市場需求方角度，探討政府干預、成本效益因素、公司特有風險對我國上市公司在IPO市場上的審計師選擇行為的影響，并檢驗我國

5、IPO公司會計師事務所選擇行為的經(jīng)濟需求動因(審計信息功能需求和保險功能需求)，以期在IPO公司會計師事務所選擇的問題上得到一些有意義的啟示。因此，本文的研究主要集中于三個方面：第一，描述中國IPO市場會計師事務所選擇行為的市場需求特征和IPO審計服務市場的制度背景；第二，檢驗并解釋中國IPO市場會計師事務所選擇行為的影響因素；第三，檢驗和分析IPO公司審計師選擇的經(jīng)濟需求動因，即通過實證分析的方法檢驗IPO公司對審計信息功能和保險功能

6、的需求狀況。 本文一共六章，第1章是對全文研究思路和方法的導論介紹，第6章對全文的研究結(jié)論做了總體概括，探討了本文的主要創(chuàng)新點、局限性、后續(xù)研究可能的方向以及相關政策建議。除這兩章外，全文從結(jié)構(gòu)上共分為三個部分： 第一部分，即第2章，IPO公司會計師事務所選擇行為研究的理論框架。本部分重點從受托經(jīng)濟責任觀的角度分析了IPO審計市場的行為主體和IPO公司的外部審計需求，并在探討首次公開發(fā)行抑價的理論解釋的基礎上以期尋求審計

7、師在公司首次公開發(fā)行過程中角色的理論解釋。 ，第二部分，即第3章。在這部分，筆者主要探討IPO市場會計師事務所選擇行為的相關制度背景。IPO審計需求市場是整體審計需求市場的一部分，本部分首先回顧了我國整體審計需求市場從萎縮中斷到自愿需求程度不斷加大的發(fā)展歷程，以期管中窺豹，得出我國IPO審計需求市場發(fā)展的總體趨勢。在分析我國審計需求市場發(fā)展趨勢的基礎上，筆者進一步闡述了我國新股發(fā)行上市審計制度安排中的政府控制特征。 第三

8、部分，第4、5章。在這部分主要通過實證分析描述和檢驗我國IPO市場會計師事務所選擇行為的影響因素及審計的信息功能和保險功能對我國IPO公司審計需求的影響。在第4章，筆者通過自選擇分析模型，對IPO公司會計師事務所選擇行為的內(nèi)生性問題加以控制，研究發(fā)現(xiàn)，在選擇普通會計師事務所的IPO公司樣本組，自選擇分析結(jié)果與成本最小化假設一致，且對于條件期望成本的分析進一步證明，該組樣本公司的實際會計師事務所聲譽類型選擇符合成本最小化假設；但知名會計師

9、事務所樣本組的自選擇變量系數(shù)不顯著。并且IPO公司在選擇普通會計師事務所時，國有實際控制人與總成本大小正相關，而民營實際控制人與總成本大小負相關；但在選擇知名會計師事務所樣本組，國有控制變量和民營控制變量對總成本的影響都不顯著。 第5章通過對IPO上市公司的審計師選擇行為的研究揭示我國IPO市場審計功能定位，并對審計的信息功能和保險功能加以區(qū)分，并在此基礎上，探討2006年2月15日財政部頒布之新審計準則對IPO市場審計功能定位

10、及其效用的初步影響。研究結(jié)果表明，我國IPO市場對審計功能的需求動因主要是出于對其信息功能的需求而不是對其保險功能的需求；并且新審計準則的頒布對提高我國本土會計師事務所執(zhí)業(yè)質(zhì)量起到了積極作用。 論文的創(chuàng)新點主要包括： 1．本文著眼于IPO市場的審計需求研究，深入系統(tǒng)地分析了我國IPO市場審計需求的市場特征及其發(fā)展變化趨勢。國內(nèi)關于IPO市場上市公司會計師事務所選擇的研究大多是考察政府因素的影響，并且研究結(jié)論大都認為我國審

11、計市場自愿性需求不充分，市場功能缺失。本文則將市場因素納入，結(jié)合我國審計服務市場的政府影響特征，考察IPO市場上市公司對審計的自愿性需求與政府干預的共同作用，發(fā)現(xiàn)IPO公司的風險特征、實際控制權(quán)結(jié)構(gòu)和由此導致的其對成本效益因素的權(quán)衡會在一定程度上對其會計師事務所的自愿選擇行為產(chǎn)生影響。本文對IPO公司初次上市審計選擇行為的研究，對現(xiàn)有文獻做出了有益的延伸和拓展，映證了外部審計有效性的經(jīng)典理論，為新興市場中的自愿審計需求行為提供了有說服力

12、的理論與實證證據(jù)。 2．本文基于受托經(jīng)濟責任理論，初步探索了IPO市場會計師事務所選擇行為的理論框架，從理論上闡述審計在IPO市場上的重要地位。本文通過對IPO抑價理論和受托經(jīng)濟責任理論的分析，實現(xiàn)了受托經(jīng)濟責任觀和審計控制論在IPO審計領域的拓展，為IPO市場審計需求提供了理論支持。 3．本文引入IPO公司實際控制權(quán)結(jié)構(gòu)變量，結(jié)合我國IPO審計市場特有特征，對我國IPO市場會計師事務所選擇行為的研究模型加以修正。