代理問題對費(fèi)用粘性影響的實(shí)證研究.pdf

1、費(fèi)用粘性是近年來管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)之一，這一概念的提出動(dòng)搖了傳統(tǒng)成本性態(tài)理論在管理會(huì)計(jì)中的基礎(chǔ)性地位，引起了國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。費(fèi)用粘性是指費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量上升而增加的幅度大于隨業(yè)務(wù)量等額下降而減少的幅度，也就是說費(fèi)用的變化與業(yè)務(wù)量變化的大小和方向都有關(guān)。費(fèi)用粘性是對傳統(tǒng)成本性態(tài)模型的修正，了解業(yè)務(wù)量與費(fèi)用之間真正的關(guān)系以及影響因素，可以對公司的資源配置和費(fèi)用管理效率提供評價(jià)的依據(jù)，有利于公司建立更好的費(fèi)用預(yù)算與控制系統(tǒng)，幫助所有者通過費(fèi)

2、用粘性的程度來控制管理層的自利動(dòng)機(jī)，使得公司的決策更有利于股東利益最大化。國內(nèi)外學(xué)者對于費(fèi)用粘性的影響因素的研究主要集中在資產(chǎn)密集度、勞動(dòng)密集度、凈資產(chǎn)收益率等經(jīng)濟(jì)因素，還有未來需求的不確定性因素，關(guān)于代理問題對費(fèi)用粘性影響的實(shí)證研究較少。代理問題在公司主要表現(xiàn)為管理層的帝國構(gòu)建，通過對費(fèi)用的操縱來增加自身利益，從而影響公司的費(fèi)用粘性，用哪些變量來衡量代理問題以及兩者的關(guān)系還需要大量的實(shí)證檢驗(yàn)。本文主要研究代理問題與費(fèi)用粘性的關(guān)系以及代

3、理問題對管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用兩種不同費(fèi)用粘性影響的差異。
　　本文在對交易成本理論、經(jīng)濟(jì)人假設(shè)理論、委托代理理論和機(jī)會(huì)主義行為理論進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，用自由現(xiàn)金流量、高管變動(dòng)、高管薪酬來衡量代理問題，提出了本文相應(yīng)的假設(shè)，以2008-2013年中國滬深A(yù)股上市的非ST制造業(yè)公司為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，實(shí)證結(jié)果表明：（1）我國制造業(yè)上市公司銷管費(fèi)用和管理費(fèi)用表現(xiàn)出粘性，而銷售費(fèi)用表現(xiàn)出反粘性；（2）自由現(xiàn)金流量與費(fèi)用粘性顯著的正相關(guān)，主要表

4、現(xiàn)在管理費(fèi)用方面；（3）在高管變動(dòng)的當(dāng)年，發(fā)生高管變動(dòng)的公司銷管費(fèi)用、管理費(fèi)用的粘性顯著大于未發(fā)生高管變動(dòng)的公司，而銷售費(fèi)用粘性沒有顯著的差異；（4）在高管變動(dòng)的下一年，上年發(fā)生高管變動(dòng)的公司銷管費(fèi)用、管理費(fèi)用的粘性顯著小于未發(fā)生高管變動(dòng)的公司，而銷售費(fèi)用粘性沒有顯著的差異；（5）不管是否考慮管理層持股，高管薪酬指標(biāo)與費(fèi)用粘性表現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)，而對銷售費(fèi)用粘性的影響不顯著，對管理費(fèi)用粘性的影響顯著。
　　本文在對代理問題與費(fèi)用粘

5、性的關(guān)系進(jìn)行全面的研究的前提下，從增強(qiáng)管理者素質(zhì)的培育、優(yōu)化薪酬激勵(lì)和內(nèi)部控制制度、完善公司治理機(jī)制三個(gè)方面提出建議，弱化管理層與股東之間的代理問題，更好的對公司費(fèi)用進(jìn)行管理，提高公司的效益。
　　本文的貢獻(xiàn)主要有兩點(diǎn)：（1）基于不同的費(fèi)用類別來研究代理問題對費(fèi)用粘性的影響，通過實(shí)證研究得出代理問題對費(fèi)用粘性的影響主要體現(xiàn)在管理費(fèi)用粘性上，對銷售費(fèi)用粘性的影響不顯著；（2）在代理問題衡量指標(biāo)的選取方面，本文選取了自由現(xiàn)金流量、高管