基于破產(chǎn)傳染的智能投資決策支持-概念建模及原型開發(fā).pdf

1、近些年來，在全球經(jīng)濟(jì)一體化愈演愈烈的整體環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)表現(xiàn)出更加相互依賴和緊密聯(lián)系的趨勢。正是這種“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的特性，成為2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火索。大西洋彼岸刮起的這場始料未及的“金融颶風(fēng)”，以美國著名的住房抵押貸款公司新世紀(jì)金融公司為代表的貸款機(jī)構(gòu)，以美林公司為代表的投資銀行，以及以花旗集團(tuán)為代表的金融超市和以全球財(cái)富管理著稱的瑞銀集團(tuán)都成為這場“金融颶風(fēng)”的直接風(fēng)眼，同時(shí)，受這場“金融颶風(fēng)”的影響，大大小

2、小的對沖基金，海外投資者都收到了颶風(fēng)的波及，眾多金融機(jī)構(gòu)披露出巨額虧損并宣布破產(chǎn)。
　　 我們認(rèn)為這種危機(jī)傳染現(xiàn)象在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中也是存在的。隨著全球經(jīng)濟(jì)競爭的加劇，供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)成員之間比以往任何時(shí)候都更加重視交流和合作。通常說來，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體因?yàn)殚L期的，惡性盈利虧損而導(dǎo)致資不抵債的情況下，會(huì)申請破產(chǎn)保護(hù)。破產(chǎn)的原因有很多種，例如企業(yè)陳舊而不愿意打破傳統(tǒng)的管理模式和獨(dú)裁統(tǒng)治致使信息傳遞低效而不能應(yīng)對快速變化的消費(fèi)者市場。然而，在當(dāng)

3、今供應(yīng)鏈中愈來愈加強(qiáng)合作和交流的情境下，一個(gè)個(gè)體企業(yè)作為供應(yīng)鏈的一員，它的生死存亡不僅僅決定于自己的盈利情況和管理模式，還與供應(yīng)鏈中其他成員的經(jīng)營狀況息息相關(guān)。位于供應(yīng)鏈中的某個(gè)企業(yè)的虧損或者破產(chǎn)可能導(dǎo)致與其有合作關(guān)系（通過商業(yè)信用渠道）的其他企業(yè)的經(jīng)營和運(yùn)行受阻，從而將這種窘迫的經(jīng)營狀況傳染給其他企業(yè)，產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)，瀕臨破產(chǎn)處境。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，這種現(xiàn)象稱為破產(chǎn)傳染或者金融危機(jī)蔓延。對于這種破產(chǎn)危機(jī)現(xiàn)象，一個(gè)非常重要并且合乎邏輯的解

4、釋就是通過商業(yè)信貸債務(wù)鏈的傳播而導(dǎo)致的流動(dòng)性不足。美國次貸危機(jī)的發(fā)生就是這種現(xiàn)象的一個(gè)典型例證。
　　 而正是由于現(xiàn)代供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的復(fù)雜結(jié)構(gòu)和動(dòng)態(tài)因素，使得目前研究供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及對應(yīng)股票價(jià)格表現(xiàn)所使用的分析模型和方法存在一些明顯的不足，尤其表現(xiàn)在對一些重大事件發(fā)生對整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)以及投資市場波動(dòng)產(chǎn)生影響的預(yù)測力不足上。傳統(tǒng)的數(shù)學(xué)建模和運(yùn)籌分析方法往往從眾多與實(shí)際情況并不完全符合的假設(shè)開始，對于這類包含眾多實(shí)體，關(guān)系

5、，屬性，參數(shù)和約束的復(fù)雜系統(tǒng)并不能提供一個(gè)有效的解決方案。例如，傳統(tǒng)的金融數(shù)據(jù)分析方法往往只著重于大量結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)和歷史事件序列的收集和分析，而忽略了網(wǎng)絡(luò)上一些及時(shí)事件和信息（往往是文本類信息）對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成的影響。這類模型因?yàn)椴荒苋婧蜕钊氲姆治黾皶r(shí)消息對供應(yīng)鏈個(gè)體的財(cái)務(wù)狀況的沖擊，從而不能有效預(yù)測在金融投資市場中相應(yīng)供應(yīng)鏈企業(yè)的股票表現(xiàn)情況。股票價(jià)格瞬間萬變，錯(cuò)過這類信息會(huì)使投資面臨風(fēng)險(xiǎn)甚至蒙受巨大損失。毫無疑問，如果能夠?qū)?yīng)

6、鏈網(wǎng)絡(luò)中不同個(gè)體的財(cái)務(wù)狀況給予及時(shí)有效的監(jiān)控，例如，當(dāng)某企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)宣告時(shí)，通過評估與該企業(yè)上下游緊密相連企業(yè)的商業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)值，可以有效的預(yù)測有可能受到?jīng)_擊的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及其市場表現(xiàn)?；谛刨J傳染的財(cái)務(wù)監(jiān)控將會(huì)在眾多領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用前景，例如投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。
　　 鑒于此，本文在投資領(lǐng)域的應(yīng)用背景下，對由于破產(chǎn)危機(jī)傳染而產(chǎn)生的股票價(jià)格波動(dòng)問題進(jìn)行了深入的探討。主要研究內(nèi)容如下：
　　 首先，對破產(chǎn)危機(jī)傳染的

7、顯現(xiàn)進(jìn)行概念建模。概念建模為后一階段的原型系統(tǒng)分析，設(shè)計(jì)和開發(fā)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。這部分的概念建模包括兩個(gè)部分：1)．用來表達(dá)和實(shí)施由某個(gè)破產(chǎn)事件而導(dǎo)致的破產(chǎn)危機(jī)傳染的領(lǐng)域知識的形式本體以及2)．在這個(gè)形式本體的基礎(chǔ)上構(gòu)建的語義規(guī)則。語義規(guī)則能夠加強(qiáng)推理能力和問題的自動(dòng)化求解。
　　 其次，在建立的關(guān)于破產(chǎn)危機(jī)傳染的本體模型基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于多智能代理的金融決策系統(tǒng)原型，用來幫助相應(yīng)的投資者，政策制定者以及相關(guān)管理人員及時(shí)有效的發(fā)

8、現(xiàn)潛在被傳染的供應(yīng)鏈企業(yè)以及在投資市場上的股票價(jià)格波動(dòng)?；诟拍罱Ｉ系亩嘀悄艽頉Q策系統(tǒng)能夠不斷的處理在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)現(xiàn)的及時(shí)文本類型的新聞信息并且根據(jù)語義規(guī)則和知識庫，對可能出現(xiàn)的大幅股價(jià)波動(dòng)情況提出預(yù)警。在識別出可能股票價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)的企業(yè)后，無線推送信息服務(wù)會(huì)將信息快速的傳達(dá)給投資者。
　　 最后，本研究通過對通用汽車破產(chǎn)的案例結(jié)合概念建模和原型發(fā)展對本文所有的研究方法進(jìn)行初步的驗(yàn)證。通用汽車的案例說明本研究的方法能夠有效的