新三板市場發(fā)展定位和路徑研究.pdf

1、新三板市場是由我國三板市場改板，成立于2006年，于2013年經(jīng)擴容并改名為“全國中小企業(yè)代辦股份轉讓系統(tǒng)”后在北京掛牌。新三板是最近幾年來我國資本市場的重大變革，對我國完善資本市場結構，構件多層次資本市場體系，完善資本市場資源配置，扶持中小企業(yè)發(fā)展有著重要作用。
　　 對新三板的研究較少，尤其是新三板擴容之后，還沒形成有對新三板市場的發(fā)展有著系統(tǒng)性研究的論文。對原新三板的研究大多是單獨的對新三板的介紹以及交易機制的復述，缺乏實

2、際意義。本文要從場外市場理論和多層次資本市場結構理論等學術角度來評析我國新三板市場的發(fā)展作用，并結合對我國當前資本市場中券商、企業(yè)、私募、監(jiān)管部門這幾大大主體之間的利息關系的梳理，形成一個對新三板市場發(fā)展的全新定位，提出解決新三板發(fā)展問題的兩大基本思路:1、擴充流動性建立成中國的NASDAQ市場;2建立轉板機制，扮演中小企業(yè)發(fā)展跳板作用。在實證部分對擴充流動性思路造成對A股市場的影響進行實證檢驗，得出短時間內不會對A股造太大沖擊的結論。