我國商業(yè)銀行人民幣理財產品收益率影響因素研究.pdf

1、近年來，銀行人民幣理財產品在供給端和需求端都呈現(xiàn)出火熱的態(tài)勢。作為供給端的銀行，由于面臨著監(jiān)管指標壓力、利率市場化息差壓力、同業(yè)競爭壓力，被迫而主動的大力發(fā)展中間業(yè)務，理財產品業(yè)務得到了重視。作為需求端的投資者，由于長期以來可供選擇的金融產品乏善可陳，銀行理財產品作為風險適中、流動性適中、收益適中的新投資工具，迅速的被市場理解和接受。為了幫助銀行正視理財產品現(xiàn)存的問題，未來更好的實現(xiàn)發(fā)展，同時為了幫助投資者走出對理財產品的認知誤區(qū)和盲區(qū)

2、，做出更理性的投資決策，本文對銀行人民幣理財產品的發(fā)展及收益率影響因素進行了細致的研究。
　　本文首先對與理財產品產生、創(chuàng)新和預期收益率影響因素的理論基礎進行了梳理，對我國銀行人民幣理財產品的發(fā)展進行了回顧，接著對現(xiàn)狀進行了發(fā)展程度、結構和分布特征、收益率特征、替代品比較、存在的問題等五個維度的分析。結果發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管政策對理財產品發(fā)展影響顯著;理財產品市場增速放緩，城商行已成為發(fā)行主力;短期化、非保本、組合化是理財產品的新特征;當前

3、收益率集中在3％-8％之間;互聯(lián)網(wǎng)理財、大額存單、基金與理財產品存在替代效應;存在同質、理解偏誤、服務素養(yǎng)低、披露不足、流動性風險等問題。接著，本文梳理了宏觀和微觀因素對理財產品的影響機制，并通過三個模型進行實證。結果發(fā)現(xiàn)，市場利率模型表明信貸資產類產品與貸款基準利率、債券和利率類理財產品和SHIBOR間存在長期穩(wěn)定的影響關系，兩類產品的預期收益率能夠及時充分的反映利率的變動;宏觀因素模型表明利率市場化和貸款基準利率對理財產品收益率影響