研發(fā)支出強度與企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)系研究——以信息技術(shù)上市公司為例.pdf

1、產(chǎn)品創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的源泉，是企業(yè)保持核心競爭優(yōu)勢的不竭動力，知識生產(chǎn)力作用于企業(yè)經(jīng)營的方方面面，是促進企業(yè)績效的重要力量。研發(fā)資本的利用和開發(fā)，研發(fā)活動產(chǎn)生的新產(chǎn)品、新工藝和新技術(shù)是提升企業(yè)價值的重要資源。技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的研發(fā)成果，提高了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，有效促進了企業(yè)經(jīng)營績效的增長，與此同時，銷售業(yè)績和市場價值的提升也促進了企業(yè)的研發(fā)熱情和投資研發(fā)活動的積極性。企業(yè)研發(fā)活動形成的創(chuàng)新能力是第一生產(chǎn)要素，對其他信息技術(shù)要素起到乘數(shù)放大效

2、用，企業(yè)生產(chǎn)力的提高越來越多的體現(xiàn)在研發(fā)水平和科技進步中。
　　信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是一門對技術(shù)依賴性較大，帶有高科技性質(zhì)的服務(wù)性產(chǎn)業(yè)，信息技術(shù)的生產(chǎn)、加工和傳播都需要研發(fā)投入的支持。信息技術(shù)行業(yè)的發(fā)展離不開科學(xué)技術(shù)的支持，促進科研水平進步是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的必經(jīng)之路。本文結(jié)合我國信息技術(shù)上市公司經(jīng)濟特征和研發(fā)現(xiàn)狀，分析了研發(fā)支出費用與企業(yè)經(jīng)營績效的相關(guān)關(guān)系，選取研發(fā)支出強度、研發(fā)支出強度二次項作為解釋變量，總資產(chǎn)凈利率（盈利能力指標

3、）作為被解釋變量，營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)負債率、無形資產(chǎn)凈額（選擇無形資產(chǎn)凈額代替資產(chǎn)總量，是考慮到信息技術(shù)行業(yè)存在較大比重的知識資本）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為控制變量，建立數(shù)量關(guān)系，構(gòu)建出研發(fā)支出費用化和企業(yè)經(jīng)營績效的回歸模型，并對其關(guān)系進行實證檢驗。
　　研究結(jié)論表明：研發(fā)支出對當期總資產(chǎn)凈利率具有正效應(yīng)，研發(fā)費用雖然會增加經(jīng)營成本，對當期凈利潤產(chǎn)生不利影響，但研發(fā)活動的成功能帶來更大的經(jīng)營績效；然而，研發(fā)投資的規(guī)模不是無限度增長的，

4、通過拓展性檢驗可得：研發(fā)支出對本期經(jīng)營績效具有倒“U”型效應(yīng)影響，即研發(fā)投入存在適度的規(guī)模，在超過拐點處，過多的研發(fā)投入會給企業(yè)經(jīng)營帶來負擔。因此，信息技術(shù)企業(yè)可以發(fā)揮研發(fā)投資在企業(yè)價值中的積極作用，將研發(fā)成果運用于企業(yè)經(jīng)營的方方面面；同時，要注意發(fā)揮研發(fā)投資的規(guī)模效益，根據(jù)銷售業(yè)績和經(jīng)營狀況合理安排研發(fā)活動，降低過高研發(fā)成本增加經(jīng)營負擔的可能性；最后，信息技術(shù)作為我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的突出代表，對研究整個市場經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展動向也有重