我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合研究——基于資產(chǎn)負(fù)債管理的視角.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)面對(duì)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)越來(lái)越復(fù)雜，我國(guó)的金融保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)步入了融合競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。在這樣的時(shí)代背景下，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的集團(tuán)化建設(shè)已越過(guò)了“為什么要集團(tuán)化”的階段，步入了“怎樣集團(tuán)化”的階段。在這個(gè)發(fā)展階段，“集團(tuán)資源整合”無(wú)疑成為“怎樣集團(tuán)化”中的一個(gè)難點(diǎn)和熱點(diǎn)課題。本文基于此，將保險(xiǎn)集團(tuán)的資源整合問(wèn)題作為研究對(duì)象。在研究視角上，本文認(rèn)為，無(wú)論是在實(shí)踐中還是在理論研究上，資產(chǎn)負(fù)

2、債管理理論已經(jīng)上升為統(tǒng)領(lǐng)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的戰(zhàn)略管理思想，也是最能體現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)(包括保險(xiǎn)集團(tuán))經(jīng)營(yíng)特色的管理理論，因此，本文從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來(lái)研究我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)的資源整合問(wèn)題，更具有現(xiàn)實(shí)性和前瞻性。
　　 本文的主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)部分：
　　 第一章引言：界定了研究的對(duì)象，闡述了本研究的背景和意義，對(duì)前人就該問(wèn)題的研究成果進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹和評(píng)述，闡明了本文研究的邏輯思路和主要框架，明確了本文的主要研究方法，總結(jié)了本文的主

3、要特色、創(chuàng)新與突破，并客觀地指出本研究還存在的局限和不足。
　　 第二章是保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合研究的理論基礎(chǔ)。根據(jù)研究對(duì)象分別對(duì)企業(yè)集團(tuán)研究所涉及到的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、競(jìng)爭(zhēng)學(xué)等相關(guān)理論，資源整合所涉及到的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、協(xié)同效應(yīng)、內(nèi)部市場(chǎng)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)等理論，國(guó)際實(shí)證研究所涉及到的面板數(shù)據(jù)分析方法和回歸分析方法以及本文特色研究視角——資產(chǎn)負(fù)債管理理論進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹。
　　 第三章是國(guó)內(nèi)實(shí)踐：我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合現(xiàn)狀研究。對(duì)我國(guó)保

4、險(xiǎn)集團(tuán)資源整合的動(dòng)力進(jìn)行了研判，在此基礎(chǔ)上，在企業(yè)層面，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合的現(xiàn)有模式、具體途徑進(jìn)行了歸納和總結(jié)。在監(jiān)管層面，對(duì)現(xiàn)有的我國(guó)金融監(jiān)管體系以及保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管政策，特別是保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合監(jiān)管政策進(jìn)行了梳理和評(píng)析。從而指出我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合實(shí)踐中存在的局限性。
　　 第四章是國(guó)際實(shí)踐：國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合研究及借鑒。首先利用個(gè)案研究法對(duì)具有代表性的國(guó)泰金控、安盛集團(tuán)、美國(guó)國(guó)際(AIG)的資源整合實(shí)踐進(jìn)行了研究，在經(jīng)

5、營(yíng)范圍上，這三家國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)均是典型的由保險(xiǎn)公司發(fā)展而來(lái)實(shí)現(xiàn)了金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營(yíng)；在地域上，三個(gè)案例分別來(lái)自亞洲、歐洲和美國(guó)，有一定的代表性；在經(jīng)驗(yàn)分析上，前兩家均是成功案例的代表，AIG則是反面案例的代表；在本土和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)上，國(guó)泰金控是本土資源整合的代表，安盛和AIG則是跨國(guó)資源整合的代表。得出的最重要啟示是要用資產(chǎn)負(fù)債管理理論對(duì)于保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合有著至關(guān)重要的意義。其次，在監(jiān)管層面對(duì)美國(guó)、歐盟、日本、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等金融混業(yè)

6、經(jīng)營(yíng)比較成熟國(guó)家和地區(qū)的行業(yè)監(jiān)管政策進(jìn)行了分析和研究。在此基礎(chǔ)上，總結(jié)出國(guó)際借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
　　 第五章是資產(chǎn)負(fù)債管理視角下的保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合理論框架。這是全文研究的核心。本文首先利用資產(chǎn)負(fù)債管理理論將保險(xiǎn)集團(tuán)的資源分為資產(chǎn)資源和負(fù)債資源兩大類，并按照資產(chǎn)資源的整合、負(fù)債資源的整合以及資產(chǎn)資源和負(fù)債資源的整合這三條基本思路，構(gòu)建了基于資產(chǎn)負(fù)債管理視角的保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合理論框架。三條基本思路中的前兩種都對(duì)基本方式和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避進(jìn)行了闡述

7、，其中，第三條思路是貫穿保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理體系的一根紅線，也是統(tǒng)領(lǐng)整個(gè)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合全過(guò)程的戰(zhàn)略規(guī)劃。
　　 第六章是對(duì)基于資產(chǎn)負(fù)債管理視角下的保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合理論框架的計(jì)量檢驗(yàn)。即是對(duì)第五章所提出的理論框架的實(shí)證證明。首先，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的面板數(shù)據(jù)分析方法對(duì)19個(gè)國(guó)家的114家國(guó)際金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分金融混業(yè)集團(tuán)、保險(xiǎn)混業(yè)集團(tuán)、專業(yè)保險(xiǎn)公司、銀行、投資銀行，對(duì)他們的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行了實(shí)證比較研究，證明了本文定義的保險(xiǎn)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效率高于

8、專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，而這種優(yōu)勢(shì)主要來(lái)自資源整合，也就證明了資源整合能夠提升保險(xiǎn)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即保險(xiǎn)集團(tuán)的資源整合有效率。其次，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的回歸分析方法，分析了11個(gè)國(guó)家的24家國(guó)際保險(xiǎn)多元化集團(tuán)、金融多元化集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債管理效果與資源整合效果之間存在正向的回歸關(guān)系，證明了保險(xiǎn)集團(tuán)基于資產(chǎn)負(fù)債管理的資源整合有效率。上述兩個(gè)層次證明了第五章所提出的理論框架的有效性。
　　 第七章是微觀企業(yè)層面的應(yīng)用——基于資產(chǎn)負(fù)債管理的我國(guó)保險(xiǎn)集

9、團(tuán)資源整合企業(yè)流程設(shè)計(jì)。這是第五章在我國(guó)微觀企業(yè)層面的應(yīng)用。其中，母公司通常作為資源整合的組織者和評(píng)價(jià)者，子公司通常作為資源整合的參與者和受益者，角色扮演是不同的。基于此，本章主要框架分為母公司層面和子公司層面。根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，母公司在資源整合中的角色又分為看得見(jiàn)的手——權(quán)威配置，及看不見(jiàn)的手——內(nèi)部市場(chǎng)配置。子公司在資源整合中的角色根據(jù)第五章模型，分為資產(chǎn)類子公司之間的資源整合，負(fù)債類子公司之間的資源整合，以及資產(chǎn)類和負(fù)債

10、類子公司之間的資源整合。
　　 第八章是產(chǎn)業(yè)政策層面的應(yīng)用——基于資產(chǎn)負(fù)債管理的我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合監(jiān)管政策建議。這是第五章在我國(guó)監(jiān)管層面的應(yīng)用。本章首先對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管政策的沿革進(jìn)行了梳理，并指出了我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管現(xiàn)存的盲點(diǎn)和應(yīng)該明確的重點(diǎn)，最后從監(jiān)管理念、監(jiān)管機(jī)制和監(jiān)管體系三個(gè)方面，基于保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債管理經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合的監(jiān)管提出了政策建議。
　　 第九章是總結(jié)與展望。首先對(duì)本課題研究進(jìn)行了簡(jiǎn)要

11、總結(jié)，并對(duì)本研究未來(lái)深化及豐富的方向進(jìn)行了展望。
　　 從邏輯上講，引言是提出問(wèn)題部分，第二至四章屬于分析問(wèn)題部分，第五至八章屬于解決問(wèn)題部分。
　　 從方法論上看，第二章是理論介紹，第三、四章是分析實(shí)踐，用第一章的理論來(lái)分析第三、四章介紹的實(shí)踐，得出新的理論框架即第五章，第六章用實(shí)踐數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)這個(gè)新的理論框架，第七章和第八章就是將經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的新理論框架再運(yùn)用到實(shí)踐中去。
　　 在研究方法上，單一的研究方法往往具有

12、邏輯的局限性，因此，本文力求通過(guò)兩種相對(duì)的研究方法的互補(bǔ)和組合，使其揚(yáng)長(zhǎng)避短。主要包括：規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合，微觀分析與宏觀分析相結(jié)合，經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法與管理學(xué)分析方法相結(jié)合，案例分析與計(jì)量分析相結(jié)合的方法。在研究創(chuàng)新上，一是研究對(duì)象創(chuàng)新——首次系統(tǒng)地研究我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)的資源整合問(wèn)題；二是研究視角創(chuàng)新——將資產(chǎn)負(fù)債管理作為戰(zhàn)略思想而不是戰(zhàn)術(shù)方法來(lái)構(gòu)造我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合理論框架；三是研究成果創(chuàng)新——構(gòu)建出基于資產(chǎn)負(fù)債管理的保險(xiǎn)集團(tuán)資源整

13、合理論框架并加以應(yīng)用。此外，在文中還存在其他創(chuàng)新點(diǎn)：一是分別利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的面板數(shù)據(jù)理論和回歸分析方法，對(duì)19個(gè)國(guó)家的114家國(guó)際金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)9年的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行了實(shí)證比較研究，對(duì)11個(gè)國(guó)家的24家國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債管理效果與資源整合效果之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，無(wú)論是數(shù)據(jù)樣本量還是研究思路應(yīng)該算作一次創(chuàng)新嘗試。二是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論總結(jié)分析了我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合的現(xiàn)有模式。三是運(yùn)用綜合評(píng)價(jià)方法，構(gòu)建了保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體