我國(guó)基金經(jīng)理逃頂?shù)膶?shí)證分析.pdf

1、我國(guó)基金經(jīng)理逃頂?shù)膶?shí)證分析AnemPiriealstudyofsel!ingstocksattoPofthestoekmarketofChinese九ndmanagers學(xué)位申請(qǐng)人:年級(jí):2007學(xué)科專業(yè):研究方向:指導(dǎo)教師:定稿時(shí)間:2009年12我國(guó)基金經(jīng)理逃頂?shù)膶?shí)證分析只基金沒有表現(xiàn)出顯著的選股能力，而有鵬華中國(guó)50，融通新藍(lán)籌混合，中信紅利，交銀成長(zhǎng)這四只基金表現(xiàn)出顯著正向的擇時(shí)能力，即這44只基金中，有四只基金經(jīng)理成功逃頂。2

2、009年6，一7，8月中，華夏大盤精選，華寶先進(jìn)成長(zhǎng)兩只基金表現(xiàn)出了顯著正向的選股能力，同時(shí)只有工銀精選平衡、國(guó)投瑞銀創(chuàng)新這兩只基金具有顯著正向的擇時(shí)能力。而由于數(shù)據(jù)的擬合結(jié)果中，調(diào)整的可決系數(shù)值，表明模型對(duì)數(shù)據(jù)擬合較好。對(duì)比兩次擇時(shí)能力情況，即兩次經(jīng)歷了暴跌時(shí)，成功逃頂?shù)膸字换鸲疾煌?，也就是兩年前的逃頂與這次逃頂不是同一批人逃頂。這也正驗(yàn)證了有效市場(chǎng)理論，沒有基金經(jīng)理能夠在扣除成本的情況下，跑贏同行，也沒有基金經(jīng)理能夠跑贏市場(chǎng)。關(guān)鍵