反式可轉(zhuǎn)債在我國(guó)的應(yīng)用研究

1、 分類號(hào) 分類號(hào)________________ 密 級(jí) U D C ________________ 學(xué)校代碼 學(xué)校代碼 學(xué) 術(shù) 碩士研究生學(xué)位論文 反式可轉(zhuǎn)債在我國(guó)的應(yīng)用研究 學(xué)院（部、所）： 學(xué)院（部、所）： 金融學(xué)院 金融學(xué)院 專 業(yè)： 業(yè)： 金融學(xué) 金融學(xué)

2、 姓 名： 名： 何俊 何俊 導(dǎo) 師： 師： 陳永忠 永忠副教授 副教授 論文起止時(shí)間：2014 年 5 月～2015 年 5 月 摘 要 I 摘 要 自 2008 年全球性金融危機(jī)爆發(fā)之后，國(guó)際社會(huì)普遍要求加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并提高其安全性， 《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》和我國(guó)的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行） 》隨之相繼推出，對(duì)銀行業(yè)資本的定義進(jìn)行了重新劃分，對(duì)商業(yè)銀行資本

3、的質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)提出了更嚴(yán)格的要求。 面對(duì)國(guó)內(nèi)外日趨嚴(yán)格的金融監(jiān)管形勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分借鑒國(guó)際上各種新資本補(bǔ)充工具發(fā)行成功的經(jīng)驗(yàn)， 切實(shí)加快資本補(bǔ)充工具的創(chuàng)新， 構(gòu)建豐富完善的資本工具體系， 以實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。 針對(duì)資本監(jiān)管新規(guī)定中對(duì)其他一級(jí)資本和二級(jí)資本工具必須含有減記或轉(zhuǎn)股條款的要求， 國(guó)際各大型銀行適時(shí)發(fā)行了可減記或可轉(zhuǎn)股的或有混合資本債務(wù)工具。 其中， 反式可轉(zhuǎn)債就正是這樣一種擁有債券和股票雙重特征的金融衍生產(chǎn)

4、品， 它在正常市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)出債券特征， 在觸發(fā)條件發(fā)生時(shí)則表現(xiàn)出股票特征，既能滿足高質(zhì)量的資本要求，又能吸引廣大固定收益投資者，符合新的資本監(jiān)管規(guī)定， 有望可以在將來(lái)引入我國(guó)， 成為商業(yè)銀行的新型資本補(bǔ)充工具，在必要時(shí)及時(shí)補(bǔ)充銀行資本，保障銀行的安全性，確保資本充足率達(dá)標(biāo)。 文章著眼于目前我國(guó)商業(yè)銀行在資本監(jiān)管的嚴(yán)格規(guī)定下， 面臨資本補(bǔ)充工具亟待創(chuàng)新的迫切需求， 通過(guò)借鑒國(guó)外發(fā)行反式可轉(zhuǎn)債這一或有資本債務(wù)工具的成功經(jīng)驗(yàn)，從概念、特征、

5、定價(jià)方法、應(yīng)用意義等方面對(duì)反式可轉(zhuǎn)債在我國(guó)的應(yīng)用進(jìn)行了分析研究。 全文共分為六個(gè)部分。 第一章導(dǎo)論從總體上介紹了研究反式可轉(zhuǎn)債的出發(fā)點(diǎn)和意義， 對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理， 并給出了文章的研究?jī)?nèi)容和研究方法以及結(jié)構(gòu)安排等。第二章是對(duì)反式可轉(zhuǎn)債的概念、特征、分類、基本要素及發(fā)展現(xiàn)狀等內(nèi)容進(jìn)行介紹，引出我國(guó)對(duì)反式可轉(zhuǎn)債應(yīng)用可行性問(wèn)題的思考，并闡述了對(duì)該產(chǎn)品做定價(jià)研究的必要性。 第三四章是全文的另一核心內(nèi)容， 主要是先從理論上對(duì)反式可轉(zhuǎn)債的定價(jià)