圖解私募股權(quán)基金（2018版）

1、圖解私募股權(quán)投資基金,前言,私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造著一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富神話，每一個(gè)成功企業(yè)的背后都離不開(kāi)私募股權(quán)投資基金的支持，而私募股權(quán)投資基金也不斷為投資者提供了豐厚的回報(bào)。 今天向大家全面解讀私募股權(quán)投資基金，帶大家一起圖個(gè)明白！,常見(jiàn)的投資工具,股票投資基金投資信托產(chǎn)品投資債券投資銀行存款或銀行理財(cái)產(chǎn)品貴金屬投資（如黃金）期貨、外匯房地產(chǎn)投資私募股權(quán)投資,是誰(shuí)締造了財(cái)富神話？,每個(gè)成功企業(yè)背后都離不

2、開(kāi)私募股權(quán)投資基金的支持！,凱雷投資攜程網(wǎng)800萬(wàn)美元，退出1億美元，獲取15倍的回報(bào)。,什么是私募股權(quán)投資？,私募股權(quán)投資外文名:Private Equity簡(jiǎn)稱PE,什么是私募股權(quán)投資？,廣義：從投資方式角度看，指通過(guò)私募形式對(duì)私營(yíng)企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。,什么是私募股權(quán)投資？,狹義：指已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。,與私募證券投資基金的區(qū)別

3、,PE主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)范疇，它將伴隨企業(yè)成長(zhǎng)階段和發(fā)展過(guò)程。,私募證券投資基金主要投資于二級(jí)證券市場(chǎng)。,與風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）的區(qū)別,廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資：泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資：是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投

4、資過(guò)程。,與風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）的區(qū)別,從運(yùn)作方式來(lái)看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。PE一般關(guān)注于擴(kuò)張期投資和Pre-IPO的投資，注重與投資高成長(zhǎng)性的企業(yè)，以上市退出為主要目的。,PE的運(yùn)作模式一：公司制,（1）公司制基金是一種法人型的基金（2）其設(shè)立方式是注冊(cè)成立股份制或有限責(zé)任制投資公司（3）優(yōu)點(diǎn)：中

5、國(guó)目前的商業(yè)環(huán)境下，公司型基金更容易被投資者接受。（4）缺點(diǎn)：無(wú)法規(guī)避雙重征稅問(wèn)題，并且基金運(yùn)營(yíng)的重大事項(xiàng)決策效率不高。,PE的運(yùn)作模式二：信托制,（1）信托型基金是由基金管理機(jī)構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過(guò)發(fā)起設(shè)立信托受益份額募集資金，然后進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資工具。（2）信托公司和基金管理機(jī)構(gòu)組成決策委員會(huì)實(shí)施，共同進(jìn)行決策。,PE的運(yùn)作模式三：合伙制,（1）合伙制基金是國(guó)外主流模式，它以特殊的規(guī)則使得投資人和管理人價(jià)值共同化。（