構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制

1、《交通財會》2001年第8期(總第169期)構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制王本力1劉平2(1遼寧省丹東市運輸管理處，丹東118002；2遼寧省運輸管理局，沈陽110003)[關鍵詞]年薪制；期股制；企業(yè)經(jīng)理；激勵機制[摘要]本文針對目前企業(yè)經(jīng)理激勵機制不盡完善的問題，在詳述年薪制和期股制的內(nèi)涵與外延后，提出了構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制，認為這種機制是一種行之有效的途徑，同時闡述了相關的幾項配套需解決的幾個問題

2、。[中圖分類號]F1212[文獻標識碼]B[文章編號]1005—9016(2001)08—08—02●問題的提出國務院副總理吳邦國在全國加強國企領導班子建設座談會上強調(diào)指出：“要建立健全國有企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵和監(jiān)督機制。要把國有企業(yè)經(jīng)營管理者的收入分配和經(jīng)營業(yè)績掛起鉤來，那些為企業(yè)發(fā)展作出重大貢獻的經(jīng)營管理者應當?shù)玫礁嗟莫剟?。各地近年來有不少完善激勵手段方面的探索，要總結(jié)經(jīng)驗，不斷完善，逐步制度化、規(guī)范化”。吳副總理的指示，可以說是

3、給我們探索完善企業(yè)經(jīng)理激勵機制增加了信心和指明了方向。遼寧省國有企業(yè)改革進展到今天，無論是在企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換和產(chǎn)權(quán)制度改革上，還是在強化企業(yè)內(nèi)部管理和加強企業(yè)領導班子建設等諸多方面都取得了明顯的成效，基本上完成了國企改革和三年脫困的目標。但是，在如何調(diào)動企業(yè)經(jīng)理積極性、主動性、創(chuàng)造性方面仍然存在不到位的問題，主要體現(xiàn)在還沒有形成一個行之有效的企業(yè)經(jīng)理激勵機制和監(jiān)督機制。本文擬對解決此問題，提出構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制。

4、●年薪制與期股制的內(nèi)涵與外延1年薪制的內(nèi)涵與外延所謂年薪制，就是將勞動者個人收入分成兩部分，一部分屬于生活費用的按月發(fā)放，另一部分屬于效益工資的按年發(fā)放的一種新型的工資分配制度。其基本內(nèi)容為：年薪由基薪和風險收入兩部分構(gòu)成?；降拇_定，要考慮個人的工齡、原工資級別、職務津貼、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模等因素，也應該打破經(jīng)營者報酬不【收稿日期]2001—02—25[作者簡介]王本力(1957一)女，會計師。劉平(1963一)男，高級會計師。8得超過企業(yè)

5、平均工資3～5倍的原框子。風險收入是到年終時，按各項考核指標完成情況從新增效益里按一定比例提取的個人收入。如果企業(yè)效益下滑，未完成考核指標，按同比例扣罰。最高的允許再拿一個基薪，扣罰最多的只給30％的基薪。年薪實行一次性清付，上不封頂，下不保底。年薪，真正對企業(yè)經(jīng)理構(gòu)成了刺激。2期股制的內(nèi)涵與外延所謂期股制，就是企業(yè)經(jīng)理按與所有者約定的價格購進一定時期內(nèi)企業(yè)股份的權(quán)利。期股制激勵企業(yè)經(jīng)理盡最大努力去改善經(jīng)營，不斷創(chuàng)新，從而增加企業(yè)的盈利

6、，提高企業(yè)的股票價格，繼而通過差價實現(xiàn)自己的利益。期股制把企業(yè)經(jīng)理的個人利益與企業(yè)的長遠利益完全捆綁在一起，是一種面向未來的長期激勵制度，是一種有豐富想象力的制度，也是一種有無比創(chuàng)造力的制度，它能把企業(yè)經(jīng)理全部的智慧、才能、警覺調(diào)動起來，為企業(yè)的發(fā)展注入活力。但是要實行期股制，必須經(jīng)受三步考驗：第一步是要跨入一個“高門檻”，也就是說，一個效益好、管理到位的企業(yè)方有資格搞期股制，企業(yè)經(jīng)理不但要競爭上崗，而且要與所有者簽訂協(xié)議，確定一系列未

7、來目標。企業(yè)經(jīng)理必須先拿出一部分數(shù)額不小的現(xiàn)金入股，才能拿到一定比例的股份期權(quán)，形成經(jīng)理與企業(yè)命運的緊密捆邦。第二步是要使企業(yè)實現(xiàn)連年的高比例凈資產(chǎn)收益。經(jīng)理要想在任期3年后使期股變成實股，還必須每年再拿出一定數(shù)額的現(xiàn)金投入企業(yè)，才能得到他應得的股權(quán)。這樣對企業(yè)經(jīng)理來講是具有相當大的風萬方數(shù)據(jù)《交通財會)2∞1年第8期總第169期構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制王本力1劉平2(1.遼寧省丹東市運輸管理處，丹東118僅以2.遼寧

8、省運輸管理局，沈陽1l(劇的[關鍵詞]年薪制期股制企業(yè)經(jīng)理激勵機制[摘要]本文針對目前企業(yè)經(jīng)理激勵機制不盡完善的問題，在詳述年薪制和期股制的內(nèi)涵與外延后，提出了構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制，認為這種機制是一種行之有效的途徑，同時闡述了相關的幾項配套需解決的幾個問題。[中圖分類號]F121.2文獻標識碼]B[文章編號]1∞159016(2∞1)傭倒02問題的提出國務院副總理吳邦國在全國加強國企領導班子建設座談會上強調(diào)指出要建

9、立健全國有企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵和監(jiān)督機制。要把國有企業(yè)經(jīng)營管理者的收入分配和經(jīng)營業(yè)績掛起鉤來，那些為企業(yè)發(fā)展作出重大貢獻的經(jīng)營管理者應當?shù)玫礁嗟莫剟睢８鞯亟陙碛胁簧偻晟萍钍侄畏矫娴奶剿?，要總結(jié)經(jīng)驗，不斷完善，逐步制度化、規(guī)范化“。吳副總理的指示，可以說是給我們探索完善企業(yè)經(jīng)理激勵機制增加了信心和指明了方向。遼寧省國有企業(yè)改革進展到今天，無論是在企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換和產(chǎn)權(quán)制度改革上，還是在強化企業(yè)內(nèi)部管理和加強企業(yè)領導班子建設等諸多方面

10、都取得了明顯的成效，基本上完成了國企改革和三年脫困的目標。但是，在如何調(diào)動企業(yè)經(jīng)理職極性、主動性、創(chuàng)造性方面仍然存在不到位的問題，主要體現(xiàn)在還沒有形成一個行之有效的企業(yè)經(jīng)理激勵機制和監(jiān)督機制。本文擬對解決此問題，提出構(gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制。.蓋在薪制與期股制的內(nèi)涵與外延1.年薪制的內(nèi)涵與外延所謂年薪制，就是將勞動者個人收入分成兩部分，一部分屬于生活費用的按月發(fā)放，另一部分屬于效益工資的按年發(fā)放的一種新型的工資分配制度

11、。其基本內(nèi)容為:年薪由基薪和風險收入兩部分構(gòu)成。基薪的確定，要考慮個人的工齡、原工資級別、職務津貼、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模等因素，也應該打破經(jīng)營者報酬不[收稿日期]2001但25[作者簡介]王本力(1957)女，會計師。劉平(1963)男，高級會計師。.8.得超過企業(yè)平均工資35倍的原框子。風險收入是到年終時，按各項考核指標完成情況從新增效益里按一定比例提取的個人收入。如果企業(yè)效益下滑，未完成考核指標，按同比例扣罰。最高的允許再拿一個基薪，扣罰最

12、多的只給30%的基薪。年薪實行一次性清付，上不封頂，下不保底。年薪，真正對企業(yè)經(jīng)理構(gòu)成了剌激。2.期股制的內(nèi)涵與外延所謂期股制，就是企業(yè)經(jīng)理按與所有者約定的價格購進一定時期內(nèi)企業(yè)股份的權(quán)利。期股制激勵企業(yè)經(jīng)理盡最大努力去改善經(jīng)營，不斷創(chuàng)新，從而增加企業(yè)的盈利，提高企業(yè)的股票價格，繼而通過差價實現(xiàn)自己的利益。期股制把企業(yè)經(jīng)理的個人利益與企業(yè)的長遠利益完全捆綁在一起，是一種面向未來的長期激勵制度，是一種有豐富想象力的制度，也是一種有無比創(chuàng)造

13、力的制度，它能把企業(yè)經(jīng)理全部的智慧、才能、警覺調(diào)動起來，為企業(yè)的發(fā)展注入活力。但是要實行期股制，必須經(jīng)受三步考驗:第一步是要跨入一個“高門檻“，也就是說，一個效益好、管理到位的企業(yè)方有資格摘期股制，企業(yè)經(jīng)理不但要競爭上崗，而且要與所有者簽訂協(xié)議，確定一系列未來目標。企業(yè)經(jīng)理必須先拿出一部分數(shù)額不小的現(xiàn)金入股，才能拿到一定比例的股份期權(quán)，形成經(jīng)理與企業(yè)命運的緊密捆邦。第二步是要使企業(yè)實現(xiàn)連年的高比例凈資產(chǎn)收益。經(jīng)理要想在任期3年后使期股變

14、成實股，還必須每年再拿出一定數(shù)額的現(xiàn)金投入企業(yè)，才能得到他應得的股權(quán)。這樣對企業(yè)經(jīng)理來講是具有相當大的風：交通財會》2001年第8期(總第169期)險的。第三步是要接受多方嚴格審計。如果經(jīng)理在企業(yè)任期已滿進行考核、審計，指標若達到協(xié)議規(guī)定的水平，可在任期屆滿2年后，按當時評估后的每股凈資產(chǎn)值實現(xiàn)，即所謂的“32”模式。在具體操作中，實行兩種模式：一是在國有資產(chǎn)控股的股份公司中，董事會根據(jù)受聘者(企業(yè)經(jīng)理)的實際情況，規(guī)定其在任期內(nèi)有權(quán)按

15、一定價格購得一定數(shù)量該企業(yè)的股票，這部分股票只有配股權(quán)，不能上市流通，任期滿后方可出售變現(xiàn)；二是在國有企業(yè)中，由于沒有股票，因而實行“虛擬股”，即對企業(yè)經(jīng)理現(xiàn)金年薪以外的特別獎勵給予相應的“虛擬股”，任期結(jié)束后企業(yè)予以兌現(xiàn)?！駱?gòu)建年薪制與期股制相結(jié)合的激勵機制根據(jù)年薪制和期股制的內(nèi)涵與工作思路，年薪制是一種可以調(diào)動企業(yè)經(jīng)理短期積極性的激勵機制，而期股制是一種可以調(diào)動企業(yè)經(jīng)理長期積極性的激勵機制，只有將二者有機地結(jié)合起來，才能把企業(yè)經(jīng)理與

16、企業(yè)的生存和發(fā)展緊緊連在一起，才能給企業(yè)帶來良好的、長遠的經(jīng)濟效益，使企業(yè)永遠立于不敗之地。為了構(gòu)建一個有效激勵和約束企業(yè)經(jīng)理行為的機制，就應在政企分開的基礎上建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，按照相關利益者合作邏輯來設計企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。也就是說，為了保持企業(yè)的長期發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)不僅要重視股東的權(quán)益，而且要重視債權(quán)人、職工等其他利益相關者的權(quán)益；不僅要強調(diào)企業(yè)經(jīng)理的權(quán)威，而且還要關注其他利益相關者的實際參與。具體說來，就是通過公司章程等正式制度來確保每

17、個產(chǎn)權(quán)主體具有參與企業(yè)所有權(quán)分配的機會，同時又領先相互監(jiān)督的機制來制衡各產(chǎn)權(quán)主體的行為，而適當?shù)耐镀睓C制和利益約束機制則用來穩(wěn)定合作的基礎，并達到產(chǎn)權(quán)主體行為統(tǒng)一于企業(yè)適應能力提高這一共同目標之中。這樣一種機制包括兩個平行的治理機構(gòu)：董事會和監(jiān)事會。董事會中的共同治理機制確保產(chǎn)權(quán)主體能以平等的機會參與公司重大決策；監(jiān)事會中的共同治理機制則確保每個利益相關者都作為一個獨立的監(jiān)督主體，通過相應的信號顯示機制及投票機制，可有效地監(jiān)督和懲罰企業(yè)

18、經(jīng)理的違法亂紀行為。特別是當把職工當作企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)的主體時，由于職工在企業(yè)的內(nèi)部，可以比較容易地觀察到企業(yè)經(jīng)理的行為，從而有助于解決信息非對稱條件下難以監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理行為的難題。經(jīng)過上述運作，以年薪制和期股制為核心內(nèi)容的、二者有機結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制就構(gòu)建起來了。這種激勵機制起碼有以下好處：1它將企業(yè)經(jīng)理的薪酬與企業(yè)長期績效聯(lián)系起來，鼓勵企業(yè)經(jīng)理更多地關注企業(yè)的長期持續(xù)發(fā)展，而不僅僅將注意力集中在短期財務指標上，從而有效地克服了傳統(tǒng)機

19、制中企業(yè)經(jīng)理行為的短期化。2它將企業(yè)經(jīng)理的薪酬與企業(yè)績效聯(lián)系起來，使經(jīng)營能力強的企業(yè)經(jīng)理能夠獲得很高的收入，是企業(yè)家價值的一種體現(xiàn)，更好地防止了企業(yè)家的偷懶行為。3它能有效地對企業(yè)經(jīng)理進行正面的利益激勵。雖然他們不是企業(yè)財產(chǎn)的直接所有者，但由于他們可以憑經(jīng)營實績與出資者一樣參與企業(yè)分紅，這就極大地強化了他們對企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營狀況的關切度。4它能對企業(yè)經(jīng)理實行反向的利益約束。在傳統(tǒng)的分配體制下，企業(yè)經(jīng)理的收入與其經(jīng)營業(yè)績并不掛鉤，并且收入普

20、遍偏低，加上他們也沒有什么個人財產(chǎn)，這樣，一旦他們決策失誤和管理不善使企業(yè)出現(xiàn)虧損，他們也無力承擔起相應的經(jīng)營性虧損責任。實行年薪制和期股制可以使“年薪”、“期股”成為企業(yè)經(jīng)理從事經(jīng)營管理活動的“財產(chǎn)”抵押。另外，政府還應立法規(guī)定，凡因經(jīng)營管理不善或人為的決策失誤給企業(yè)造成嚴重損失而遭解聘的企業(yè)經(jīng)理，今后若干年內(nèi)不準在國內(nèi)任何一家企業(yè)的管理層任職，更不許進入政府部門做官，以此來進一步強化“年薪制”和“期股制”對企業(yè)經(jīng)理的約束力度?！裥枧?/p>

21、套解決的幾個問題1完善選任機制。企業(yè)經(jīng)理是搞好企業(yè)的關鍵，在選任時，要擴大民主選舉范圍，打破體制、地區(qū)、行業(yè)、部門、身份等對人才的分割限制，要不拘一格選人才。在當前要做到“四個突破”：突破用單一眼光看待企業(yè)經(jīng)理的狹隘觀點，突破用計劃經(jīng)濟時期考核企業(yè)經(jīng)理的標準、形式和內(nèi)容，突破管事與管人兩條線的籬笆，突破用西方經(jīng)濟理論和操作經(jīng)驗來規(guī)范和界定我國轉(zhuǎn)軌時期的企業(yè)經(jīng)理。用新的眼光，用新的標準，用新的做法，培養(yǎng)選拔具有中國特色的市場經(jīng)濟條件下的企

22、業(yè)經(jīng)理。2完善考核機制。合同條款、考核指標及各項規(guī)章制度用法律的形式確定后，就要加強考核和審計工作?？己斯ぷ饕龅娇茖W、嚴格、全面、公開、公正。要實行離任審計制度。只有完善了考核機制，才能確保激勵機制充分、公正、準確地發(fā)揮效能。3完善監(jiān)督機制。要使企業(yè)的廠務全面公開，增加透明度。有放權(quán)，就要有監(jiān)督。否則，權(quán)力膨脹就會走向腐敗。要實行民主監(jiān)督和社會監(jiān)督相結(jié)合的方法，對事前、事中、事后都要有監(jiān)督。只有這樣，才能保證企業(yè)經(jīng)理正常行使職權(quán)，搞好

23、搞活企業(yè)。4企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革必須加快，這是推行“期股制”的前提和基礎。否則，無股可期，“虛擬投”難以度量和發(fā)揮作用，作為過度形式尚可，但不能長久。5要探索出一條正常的、合理的、科學的渠道，解決用于激勵的股票的來源問題?？?萬方數(shù)據(jù)《交通財會)2∞1年第8期總第169期)險的。第三步是要接受多方嚴格審計。如果經(jīng)理在企業(yè)任期已滿進行考核、審計，指標若達到協(xié)議規(guī)定的水平，可在任期屆滿2年后，按當時評估后的每股凈資產(chǎn)值實現(xiàn)，即所謂的“32“模式

24、。在具體操作中，實行兩種模式:一是在國有資產(chǎn)控股的股份公司中，董事會根據(jù)受聘者(企業(yè)經(jīng)理)的實際情況，規(guī)定其在任期內(nèi)有權(quán)按一定價格購得一定數(shù)量該企業(yè)的股票，這部分股票只有配股權(quán)，不能上市流通，任期滿后方可出售變現(xiàn)二是在國有企業(yè)中，由于沒有股票，因而實行“虛擬股“，即對企業(yè)經(jīng)理現(xiàn)金年薪以外的特別獎勵給予相應的“虛擬股任期結(jié)束后企業(yè)予以兌現(xiàn)。.掏建年薪銷與期般制相結(jié)合的激勵機制根據(jù)年薪制和期股制的內(nèi)涵與工作思路，年薪制是一種可以調(diào)動企業(yè)經(jīng)理

25、短期積極性的激勵機制，而期股制是一種可以調(diào)動企業(yè)經(jīng)理長期積極性的激勵機制，只有將二者有機地結(jié)合起來，才能把企業(yè)經(jīng)理與企業(yè)的生存和發(fā)展緊緊連在一起，才能給企業(yè)帶來良好的、長遠的經(jīng)濟效益，使企業(yè)永遠立于不敗之地。為了構(gòu)建一個有效激勵和約束企業(yè)經(jīng)理行為的機制，就應在政企分開的基礎上建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，按照相關利益者合作邏輯來設計企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。也就是說，為了保持企業(yè)的長期發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)不僅要重視股東的權(quán)益，而且要重視債權(quán)人、職工等其他利益相關者

26、的權(quán)益不僅要強調(diào)企業(yè)經(jīng)理的權(quán)威，而且還要關注其他利益相關者的實際參與。具體說來，就是通過公司章程等正式制度來確保每個產(chǎn)權(quán)主體具有參與企業(yè)所有權(quán)分配的機會，同時又領先相互監(jiān)督的機制來制衡各產(chǎn)權(quán)主體的行為，而適當?shù)耐镀睓C制和利益約束機制則用來穩(wěn)定合作的基礎，并達到產(chǎn)權(quán)主體行為統(tǒng)一于企業(yè)適應能力提高這一共同目標之中。這樣一種機制包括兩個平行的治理機構(gòu):董事會和監(jiān)事會。董事會中的共同治理機制確保產(chǎn)權(quán)主體能以平等的機會參與公司重大決策監(jiān)事會中的共

27、同治理機制則確保每個利益相關者都作為一個獨立的監(jiān)督主體，通過相應的信號顯示機制及投票機制，可有效地監(jiān)督和懲罰企業(yè)經(jīng)理的違法亂紀行為。特別是當把職工當作企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)的主體時，由于職工在企業(yè)的內(nèi)部，可以比較容易地觀察到企業(yè)經(jīng)理的行為，從而有助于解決信息非對稱條件下難以監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理行為的難題。經(jīng)過上述運作，以年薪制和期股制為核心內(nèi)容的、二者有機結(jié)合的企業(yè)經(jīng)理激勵機制就構(gòu)建起來了。這種激勵機制起碼有以下好處:1.它將企業(yè)經(jīng)理的薪酬與企業(yè)長期績

28、效聯(lián)系起來，鼓勵企業(yè)經(jīng)理更多地關注企業(yè)的長期持續(xù)發(fā)展，而不僅僅將注意力集中在短期財務指標上，從而有效地克服了傳統(tǒng)機制中企業(yè)經(jīng)理行為的短期化。2.它將企業(yè)經(jīng)理的薪酬與企業(yè)績效聯(lián)系起來，使經(jīng)營能力強的企業(yè)經(jīng)理能夠獲得很高的收入，是企業(yè)家價值的→種體現(xiàn)，更好地防止了企業(yè)家的偷懶行為。3.它能有效地對企業(yè)經(jīng)理進行正面的利益激勵。雖然他們不是企業(yè)財產(chǎn)的直接所有者，但由于他們可以憑經(jīng)營實績與出資者一樣參與企業(yè)分紅，這就極大地強化了他們對企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)

29、營狀況的關切度。4.它能對企業(yè)經(jīng)理實行反向的利益約束。在傳統(tǒng)的分配體制下，企業(yè)經(jīng)理的收入與其經(jīng)營業(yè)績并不掛鉤，并且收入普遍偏低，加上他們也沒有什么個人財產(chǎn)，這樣，一旦他們決策失誤和管理不善使企業(yè)出現(xiàn)虧損，他們也無力承擔起相應的經(jīng)營性虧損責任。實行年薪制和期股制可以使“年薪“、“期股“成為企業(yè)經(jīng)理從事經(jīng)營管理活動的“財產(chǎn)“抵押。另外，政府還應立法規(guī)定，凡因經(jīng)營管理不善或人為的決策失誤給企業(yè)造成嚴重損失而遭解聘的企業(yè)經(jīng)理，今后若干年內(nèi)不準在

30、國內(nèi)任何→家企業(yè)的管理層任職，更不許進入政府部門做官，以此來進一步強化“年薪制“和“期股制“對企業(yè)經(jīng)理的約束力度。.需配套解決的幾個問題1.完善選任機制。企業(yè)經(jīng)理是搞好企業(yè)的關鍵，在選任時，要擴大民主選舉范圍，打破體制、地區(qū)、行業(yè)、部門、身份等對人才的分割限制，要不拘一格選人才。在當前要做到“四個突破突破用單一眼光看待企業(yè)經(jīng)理的狹隘觀點，突破用計劃經(jīng)濟時期考核企業(yè)經(jīng)理的標準、形式和內(nèi)容，突破管事與管人兩條線的籬笆，突破用西方經(jīng)濟理論和操

31、作經(jīng)驗來規(guī)范和界定我國轉(zhuǎn)軌時期的企業(yè)經(jīng)理。用新的眼光，用新的標準，用新的做法，培養(yǎng)選拔具有中國特色的市場經(jīng)濟條件下的企業(yè)經(jīng)理。2.完善考核機制。合同條款、考核指標及各項規(guī)章制度用法律的形式確定后，就要加強考核和審計工作。考核工作要做到科學、嚴格、全面、公開、公正。要實行離任審計制度。只有完善了考核機制，才能確保激勵機制充分、公正、準確地發(fā)揮效能。3.完善監(jiān)督機制。要使企業(yè)的廠務全面公開，增加透明度。有放權(quán)，就要有監(jiān)督。否則，權(quán)力膨脹就會