我國外匯儲備和通貨膨脹關(guān)系的實證研究.pdf

1、近幾年以來，隨著我國對外程度的提高，我國的外匯儲備持續(xù)增加，已經(jīng)是世界上擁有外匯儲備最多的國家。同時，國內(nèi)還因為各種因素的作用，發(fā)生了通貨膨脹。不少學(xué)者認(rèn)為我國高額的外匯儲備，導(dǎo)致央行向市場中投放了很多的基礎(chǔ)貨幣，促使物價進(jìn)一步上漲，是加劇通貨膨脹的一個原因。本文采用了2008年1月到2010年12月的外匯儲備、貨幣供應(yīng)量(M(O))和居民消費價格指數(shù)月度數(shù)據(jù)，通過協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗，希望考察出我國的外匯儲備和通貨膨脹

2、之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系和因果關(guān)系。
　　實證的結(jié)果如下:首先，外匯儲備和居民消費價格指數(shù)之間不存在協(xié)整關(guān)系，而外匯儲備和貨幣供應(yīng)量存在協(xié)整關(guān)系，以及居民消費價格指數(shù)和貨幣供應(yīng)量之間存在協(xié)整關(guān)系。其次，外匯儲備是居民消費價格指數(shù)和貨幣供應(yīng)量的Granger原因，同時，貨幣供應(yīng)量也是居民消費價格指數(shù)的Granger原因。分析該實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)高額的外匯儲備可以引起物價水平的上漲，也就是通貨膨脹的發(fā)生，并且外匯儲備對于貨幣供應(yīng)量的影