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1、第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析基本程序與步驟第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析第三節(jié) 比率分析與因素分析第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù)第五節(jié) 圖解分析法,第三章 財(cái)務(wù)分析程序與方法,第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析基本程序與步驟,一、財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段二、戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段三、財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段四、財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段,,一、財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段,二、戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段,三、財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段,四、財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段,,,,,
2、1、明確財(cái)務(wù)分析目的2、制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃3、搜集整理財(cái)務(wù)分析信息,1、企業(yè)戰(zhàn)略分析2、財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析,1、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析2、基本因素分析,1、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)2、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估3、財(cái)務(wù)分析報(bào)告,第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析基本程序與步驟,第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析,一、企業(yè)戰(zhàn)略分析(一)企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用(二)企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)(三)行業(yè)分析(四)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)(一)會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟(二)
3、水平分析法(三)垂直分析法(四)趨勢(shì)分析法,(一)企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用,所謂企業(yè)戰(zhàn)略分析,其實(shí)質(zhì)在于通過對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入行業(yè)的分析,明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略,以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn),了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ貏e是在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造或盈利方面的潛力。,(二)企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ),1、企業(yè)戰(zhàn)略指定的程序,2、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析(1)經(jīng)濟(jì)周期(2)貨幣政策(3)財(cái)政政策(4)匯率,環(huán)境分析競(jìng)爭(zhēng)者消費(fèi)者供應(yīng)商規(guī)則
4、政策,內(nèi)部分析技術(shù)秘訣制造秘訣市場(chǎng)秘訣分配秘訣管理秘訣,機(jī)會(huì)與威脅明辨機(jī)會(huì),優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)辨別核心競(jìng)爭(zhēng)力,內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)力與外部機(jī)會(huì)結(jié)合,企業(yè)戰(zhàn)略,,,,,,1、企業(yè)戰(zhàn)略指定的程序,(三)行業(yè)分析,1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度分析(1)現(xiàn)有企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)程度分析(2)新加入企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)威脅分析(3)替代產(chǎn)品或服務(wù)威脅分析2、市場(chǎng)議價(jià)能力分析(1)企業(yè)與供應(yīng)商的議價(jià)能力分析(2)企業(yè)與客戶的議價(jià)能力分析,(四)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析,1、低成本
5、競(jìng)爭(zhēng)策略分析 低成本競(jìng)爭(zhēng)策略是指企業(yè)能以較低的成本提供與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相同的產(chǎn)品或服務(wù)。2、產(chǎn)品差異策略分析 產(chǎn)品差異策略是指企業(yè)通過其產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性與其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng),以爭(zhēng)取在相同價(jià)格或較高的基礎(chǔ)上占領(lǐng)更大市場(chǎng)份額,取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與超額利潤(rùn)。,(一)會(huì)計(jì)技術(shù)的內(nèi)涵與步驟,(1)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告(2)比較會(huì)計(jì)報(bào)表(3)解釋會(huì)計(jì)報(bào)表(4)修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息,(二)水平分析法,水平分析法,是將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息(特別是
6、會(huì)計(jì)報(bào)表信息資料)與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行比較,研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析技術(shù)。水平分析法的基本要點(diǎn)是,將報(bào)表資料中不同時(shí)期的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比,對(duì)比的方式有以下幾種:,一是絕對(duì)值增減變動(dòng),其計(jì)算公式是:絕對(duì)值變動(dòng)數(shù)量=分析期某項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)-基期同項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)二是增減變動(dòng)率,其計(jì)算公式是:變動(dòng)率(%)= ×100%三是變動(dòng)比率值,其計(jì)算公式是:變
7、動(dòng)比率值=,(三)垂直分析法,垂直分析法與水平分析法不同,它的基本特點(diǎn)不是將企業(yè)報(bào)告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進(jìn)行對(duì)比求出增減變動(dòng)量和增減變動(dòng)率,而是通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu),反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況。垂直分析法的一般步驟是:,第一,確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比,其計(jì)算公式是:某項(xiàng)目的比重= ×100%,第二,通過各項(xiàng)目的比重,分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。第三,將分
8、析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重進(jìn)行對(duì)比,研究各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況。,,(四)趨勢(shì)分析法,趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料,運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算,確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法。趨勢(shì)分析法的一般步驟是:第一,計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù)。定基指數(shù)就是指各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以某一固定時(shí)期為基期來計(jì)算的。環(huán)比指數(shù)則是指各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以前一期為基期來計(jì)算的。趨勢(shì)分析法通常采用定基指數(shù)。第二,根據(jù)指數(shù)
9、計(jì)算結(jié)果,評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。第三,預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。,,第三節(jié) 比率分析與因素分析,一、比率分析法(一)比率分析法的定義(二)比率分析指標(biāo)(三)標(biāo)準(zhǔn)比率(四)比率分析法的局限性二、因素分析法(一)連環(huán)替代法(二)差額計(jì)算法,(一)比率分析法的定義,比率分析的形式有:第一,百分率,如流動(dòng)比率為200%;第二,比,如速動(dòng)比率為1:1,第三,分?jǐn)?shù),如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2。,(二)比率分析指標(biāo),
10、第一,按分析主體或目的劃分的比率。 1、從投資者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率 2、從債權(quán)者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率 3、從政府管理者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率 4、從經(jīng)營(yíng)者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率,(二)比率分析指標(biāo),第二,按分析內(nèi)容劃分的比率 按分析內(nèi)容劃分比率,是站在企業(yè)整體立場(chǎng)上,或者說是站在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)上,根據(jù)不同的管理目的和要求產(chǎn)生的。幾種主要的劃分方法是:,,,,,(1)營(yíng)業(yè)評(píng)價(jià)比率(2)流動(dòng)性評(píng)價(jià)比率(3)外債風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比率(4
11、)股本收益評(píng)價(jià)比率,(1)流動(dòng)性比率(2)盈利性比率(3)長(zhǎng)期償付能力比率(4)市場(chǎng)檢驗(yàn)比率,(1)收益性比率(2)流動(dòng)性比率(3)安全性比率(4)成長(zhǎng)性比率(5)生產(chǎn)性比率,(1)盈利性比率(2)投資收益率(3)活動(dòng)性比率(4)流動(dòng)性比率(5)償債能力比率,第三、按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分的比率,1、資產(chǎn)負(fù)債表比率2、利潤(rùn)表比率3、現(xiàn)金流量表比率4、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表結(jié)合比率5、資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率6、利
12、潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率,(二)比率分析指標(biāo),,(三)標(biāo)準(zhǔn)比率,1、算術(shù)平均法 應(yīng)用算術(shù)平均法計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)比率,就是指將若干相關(guān)企業(yè)同一比率指標(biāo)相加,再除以企業(yè)數(shù)得出算術(shù)平均數(shù)。2、綜合報(bào)表法 綜合報(bào)表法是指將各企業(yè)報(bào)表中的構(gòu)成某一比率的兩個(gè)絕對(duì)數(shù)相加,然后根據(jù)兩個(gè)絕對(duì)數(shù)總額計(jì)算的比率。3、中位數(shù)法 中位數(shù)法是指相關(guān)企業(yè)的比率按高低順序排列;然后再劃出最低和最高的各25%,中間50%就為中位
13、數(shù)比率,亦可將中位數(shù)再分為上中位數(shù)25%和下中位數(shù)25%;最后依據(jù)企業(yè)比率的位置進(jìn)行評(píng)價(jià)。,(四)比率分析法的局限性,比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng);很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系;比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象;比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。,(一)連環(huán)替代法,1、連環(huán)替代法的程序連環(huán)替代法的程序由以下幾個(gè)步驟組成:(1)確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系。(2)根據(jù)分析指標(biāo)的報(bào)告期數(shù)值與基
14、期數(shù)值列出兩個(gè)關(guān)系式或指標(biāo)體系,確定分析對(duì)象。(3)連環(huán)順序替代,計(jì)算替代結(jié)果。(4)比較各因素的替代結(jié)果,確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。(5)檢驗(yàn)分析結(jié)果。,,(1)因素分解的相關(guān)性問題。所謂因素分解的相關(guān)性,是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān),即有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義。(2)分析前提的假定性。所謂分析前提的假定性,是指分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí),必須假定其他因素不變,否則就不能分清各單一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度。(
15、3)因素替代的順序性。這里特別要強(qiáng)調(diào)的是不存在乘法交換律問題。因?yàn)榉治銮疤峒俣ㄐ缘脑?,按不同順序?jì)算的結(jié)果是不同的。(4)順序替代的連環(huán)性。順序替代的連環(huán)性是指在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象的影響時(shí),都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比,一環(huán)套一環(huán)。,2、應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題,(二)差額計(jì)算法,差額計(jì)算法作為連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式,其因素分析的原理與連環(huán)替代法是相同的。 區(qū)別只在于分析程序上差額計(jì)算法比連環(huán)替代法
16、簡(jiǎn)單,即它可直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額,在其他因素不變的假定條件下,計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。 或者說差額計(jì)算法是將連環(huán)替代法的第三步驟和第四步驟合并為一個(gè)步驟進(jìn)行。,,第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù),一、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)(一)財(cái)務(wù)綜合分析方法(二)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析與企業(yè)價(jià)值評(píng)估三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告(一)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用(二)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的格式與內(nèi)容(三)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫要
17、求,一、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià),(一)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià) 一是財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析,如資產(chǎn)與權(quán)益綜合分析(詳見第四章)、利潤(rùn)與現(xiàn)金流量綜合分析(詳見第六章)等 二是財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合分析,如杜邦財(cái)務(wù)分析體系、杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系改進(jìn)分析等(詳見第十二章)等(二)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法綜合指數(shù)評(píng)價(jià)法 綜合評(píng)分法 (詳見第十二章),(一)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用,財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的概括與總結(jié),它對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者、
18、債權(quán)者及其他有關(guān)單位或個(gè)人了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況,進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)、交易決策等都有著重要意義。第一,財(cái)務(wù)分析報(bào)告為企業(yè)外部潛在投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況提供參考。第二,財(cái)務(wù)分析報(bào)告為企業(yè)改善與加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理提供重要依據(jù)。第三,財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者向董事會(huì)和股東會(huì)或職工代表大會(huì)匯報(bào)的書面材料。,基本財(cái)務(wù)情況反映 主要成績(jī)和重大事項(xiàng)說明 存在問題的分析 提出改進(jìn)措施意見,(二)財(cái)務(wù)分析
19、報(bào)告的格式與內(nèi)容,(三)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫要求,突出重點(diǎn)、兼顧一般 觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵 注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào) 客觀公正、真實(shí)可靠 報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練,第五節(jié) 圖解分析法,一、圖解分析的作用與種類二、對(duì)比分析圖解法三、結(jié)構(gòu)分析圖解法四、趨勢(shì)分解圖解法五、因素分解圖解法六、其他圖解分析法(一)量本利圖解分析法(二)綜合分析雷達(dá)圖法,波特的五種競(jìng)爭(zhēng)力模型,行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng),潛在的進(jìn)入者,替代產(chǎn)品,
20、供應(yīng)商,購(gòu)買者,供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力,購(gòu)買商的討價(jià)還價(jià)能力,新進(jìn)入者的威脅,替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅,,,,,,SWOT分析矩陣,,計(jì)算題,1、垂直分析與比率分析分析資料:下表是某企業(yè)2009年6月30的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)。,某企業(yè)2009年6月30的資產(chǎn)負(fù)債表,單位:元,,要求:(1)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析與評(píng)價(jià)。(2)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表比率。(3)評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表。,,2、因素分析分析資料:某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品,其單位成本表(簡(jiǎn)表)見下表。,
21、,要求:(1)用連環(huán)替代法分析單耗和單價(jià)變動(dòng)對(duì)單位材料成本的影響。(2)用差額計(jì)算法分析單位工時(shí)和小時(shí)工資率變動(dòng)對(duì)單位直接人工成本的影響。,,3、水平分析與垂直分析分析資料:HHJJ公司2009年度資產(chǎn)負(fù)債表資料見下表。,資產(chǎn)負(fù)債表2009年12月31日,編制單位:HHJJ公司,單位:元,分析要求:(1)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行水平分析與評(píng)價(jià)。(2)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析與評(píng)價(jià)。,,(1)現(xiàn)有企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)程度分析,行業(yè)增長(zhǎng)速度分析
22、行業(yè)集中程度分析 差異程度與替代成本分析 規(guī)模經(jīng)濟(jì)性分析 退出成本分析,,(2)新加入企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)威脅分析,規(guī)模經(jīng)濟(jì)性因素 先進(jìn)入優(yōu)勢(shì)因素 銷售網(wǎng)與關(guān)系網(wǎng)因素 替代產(chǎn)品或服務(wù)威脅分析,,,,2.市場(chǎng)議價(jià)能力分析,市場(chǎng)議價(jià)能力分析,企業(yè)與供應(yīng)商的議價(jià)能力分析,企業(yè)與客戶的議價(jià)能力分析,,,供應(yīng)商的數(shù)量。供應(yīng)商的重要程度。單個(gè)供應(yīng)商的供應(yīng)量。,價(jià)格敏感程度的影響。相對(duì)議價(jià)能力的影響。,某企業(yè)2001——2005年
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