基于GARCH模型的VAR方法在證券投資基金中的應用及分析.pdf

1、隨著社會經(jīng)濟的全球化發(fā)展，準確測量金融風險已成為企業(yè)和金融機構最關注的話題，VAR是度量風險的重要方法，如何運用合理的VAR模型測量金融風險具有重要意義，這也是本文的研究目的。
　　 本文首先闡明了選題背景及意義，對VAR方法的歷史背景和VAR發(fā)展狀況做了介紹，文章主要綜述了目前VAR的主要計算方法，并介紹了幾種方法的優(yōu)缺點，接下來，為了使模型能更好的反映市場風險，對VAR模型進行了改進，由于傳統(tǒng)的VAR方法的局限性，本文引進了

2、能更好刻畫金融資產(chǎn)收益率尖峰后尾特征的GARCH模型，并在基于GARCH正態(tài)分布、t分布及GED分布三種不同的分布假設下,對基金的VaR值進行估計,研究結果表明,相比之下,基于GED分布的GARCH模型計算的VaR值最能真實地反映基金風險。
　　 在計算組合VaR時，由于各個金融資產(chǎn)收益率之間可能存在聯(lián)系性，所以本文使用了正交模型，有效地消除了金融資產(chǎn)收益率的相關性，大大簡化了組合VAR的計算,由于市場的多變性和復雜性，從實證分