企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1、企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別—基于吉利并購(gòu)沃爾沃案例摘要：企業(yè)的并購(gòu)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)有的來(lái)自于市場(chǎng)，有的源于被并購(gòu)企業(yè)，當(dāng)然也會(huì)與企業(yè)自身的資源和能力有關(guān)。當(dāng)并購(gòu)行為發(fā)生時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)緊隨其后。如何對(duì)企業(yè)并購(gòu)中存在的風(fēng)險(xiǎn)的種類和嚴(yán)重程度進(jìn)行識(shí)別，的控制，是企業(yè)戰(zhàn)略管理中需要直接面對(duì)的重要問(wèn)題。為例，分析了跨國(guó)并購(gòu)可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；吉利；沃爾沃；跨國(guó)并購(gòu)一、引言并有針對(duì)性的對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效本文以吉利并購(gòu)沃爾沃的跨國(guó)

2、并購(gòu)案近年來(lái)，全球一體化的進(jìn)程正在逐漸的加劇，圍內(nèi)的并購(gòu)行為，都呈現(xiàn)出了越來(lái)越活躍的趨勢(shì)，無(wú)論是我國(guó)市場(chǎng)上的并購(gòu)行為還是全球范并購(gòu)的金額和披露的并購(gòu)案例數(shù)量都在逐漸的增加。這說(shuō)明，并購(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)生存和發(fā)展的重要舉措，通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)不但能夠較為容易的獲得需要的資源和市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。還能鞏固企業(yè)的規(guī)模和對(duì)市場(chǎng)的滲透深度，增強(qiáng)企業(yè)參與企業(yè)的并購(gòu)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)并購(gòu)更是由于其存在文化、地理、制度上的差異，會(huì)面臨著在本國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)不曾面

3、臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中往往會(huì)遭受重創(chuàng)?？鐕?guó)并購(gòu)由于涉及到的金額較大，被人們稱之為豪門婚禮，在光鮮亮麗的背后，也面臨著很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)并購(gòu)會(huì)遭遇諸多的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只有具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并且能夠控制和管理并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)才能用最低的成本獲得最大的收益。本文針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，主要分析的風(fēng)險(xiǎn)還是集中在一般跨國(guó)企業(yè)都可能面臨到的風(fēng)險(xiǎn)。以吉利并購(gòu)沃爾沃的跨國(guó)并購(gòu)案為例，分析了跨國(guó)并購(gòu)可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的防范措施。

4、二、文獻(xiàn)綜述(一)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的概念企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)廣義上是指由于企業(yè)并購(gòu)未來(lái)收益的不確定性，期收益之間的偏差；但現(xiàn)實(shí)中我們主要研究的是狹義的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，造成的未來(lái)實(shí)際收益與預(yù)是指企業(yè)在實(shí)施并購(gòu)行為時(shí)遭受損失的可能性。這種俠義風(fēng)險(xiǎn)所包含的損失程度可大可小，它有可能是企業(yè)收益的下降，也有可能是入不敷出，最嚴(yán)重的損失可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。Healy(1992)認(rèn)為企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購(gòu)失敗、市場(chǎng)價(jià)值降低及管理成本上升等，或指并購(gòu)后企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值遭到侵

5、燭的可能性。蔣志鵬(2008)跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是指由于跨國(guó)并購(gòu)定價(jià)、支付、融資等各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，是并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與現(xiàn)實(shí)價(jià)值嚴(yán)重偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)，合反映。是一種風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是各種并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值上的綜熊曉晴(2010)企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部環(huán)境的不確定性，并購(gòu)項(xiàng)目的難度與復(fù)雜性，以及并購(gòu)方自身能力與實(shí)力的有限性，而導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性及其后果。其根本原因在