我國(guó)企業(yè)參與上海期銅套期保值研究.pdf

1、隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，期貨市場(chǎng)在我國(guó)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。期貨市場(chǎng)的存在，有利于我國(guó)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，形成公正的市場(chǎng)價(jià)格。但是與此同時(shí)，期貨市場(chǎng)也是一個(gè)各種風(fēng)險(xiǎn)高度集中的場(chǎng)所，其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于影響市場(chǎng)的各種因素的不確定性。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，對(duì)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定造成了極大的危害。銅是一種世界性的大宗工業(yè)原料。我國(guó)銅消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，產(chǎn)量及進(jìn)口量又受到各種客觀條件的制約，市場(chǎng)供求矛盾極為突

2、出，價(jià)格波動(dòng)極為頻繁，對(duì)于我國(guó)銅企進(jìn)行套期保值尤為重要。
　　 從國(guó)內(nèi)外企業(yè)套期保值的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)由于監(jiān)管不利，風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，名義上是在做套期保值，而實(shí)際是在做投機(jī)，給企業(yè)造成了巨大損失。因此企業(yè)應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)貨數(shù)量限制自己的倉(cāng)位，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。加強(qiáng)監(jiān)督管理力度，提高管理人員和從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)水平和人員素質(zhì)。
　　 文章將借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，針對(duì)我國(guó)銅企業(yè)在套期保值過(guò)程中遇到的問(wèn)題及原因，提

3、出相應(yīng)的策略和政策，尤其是把計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)運(yùn)用到企業(yè)的實(shí)踐當(dāng)中，提高企業(yè)的套期保值比率，增強(qiáng)套期保值效果，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)論得出客戶可以根據(jù)自己經(jīng)驗(yàn)和利用相關(guān)軟件相結(jié)合的方式進(jìn)行套保操作。根據(jù)套保品種、套保合約和套保期限等實(shí)際套保要求，選擇合適的最優(yōu)套保比率模型，計(jì)算最優(yōu)套保比，降低價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)慎重的選擇頭寸提供一些建議.充分利用期貨市場(chǎng)的套期保值功能，通過(guò)買(mǎi)入套期保值或者賣(mài)出套期保值，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。比如對(duì)