建筑施工企業(yè)套期保值策略研究.pdf

1、隨著鋼材價(jià)格的劇烈震蕩，建筑施工企業(yè)作為鋼材市場(chǎng)的主要消費(fèi)者，在價(jià)格波動(dòng)的情況下，套期保值對(duì)于施工企業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)內(nèi)施上企業(yè)參與套期保值的比例較低，利用期貨套期保值工具應(yīng)對(duì)價(jià)格變動(dòng)，已成為我國(guó)施工企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理和成本控制的迫切需要。
　　本文的目的是想通過(guò)實(shí)證研究和案例分析，優(yōu)化套期保值交易策略在施工企業(yè)中的應(yīng)用，服務(wù)于施工企業(yè)更高效地利用期貨市場(chǎng)保值增利。本文首先結(jié)合我國(guó)鋼材期現(xiàn)貨市場(chǎng)和施工企業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況，通過(guò)采集我國(guó)

2、螺紋鋼期貨市場(chǎng)2010年1月4日至2012年12月28日的期現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)，使用諸如最小方差模型(MV)、簡(jiǎn)單線性回歸模型(OLS)和雙變量自回歸模型(B-VAR)實(shí)證分析得出了各模型最優(yōu)套期保值比率，并從風(fēng)險(xiǎn)最小化角度來(lái)對(duì)比，從而衡量各模型套期保值績(jī)效;然后通過(guò)相關(guān)施工企業(yè)買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值兩個(gè)不同案例探討了國(guó)內(nèi)施工企業(yè)的套期保值交易操作策略，并給出施工企業(yè)進(jìn)行套期保值的一些建議。
　　本文研究表明最小方差模型較適用于螺紋