專題報(bào)告美聯(lián)儲(chǔ)的工具箱、驅(qū)動(dòng)因素及對(duì)當(dāng)前降息的討論

1、目錄1.美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性管理工具61.1貼現(xiàn)窗口（DW）...................................................61.2危機(jī)時(shí)期的非常規(guī)定向工具71.3公開(kāi)市場(chǎng)操作工具：主要為調(diào)控聯(lián)邦基金利率服務(wù).......................72.美聯(lián)儲(chǔ)利率管理：危機(jī)前和危機(jī)后82.1危機(jī)前只要公開(kāi)市場(chǎng)小幅操作即可82.2危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)引進(jìn)了“利率走廊”管理93.美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期管理：“前瞻性指引”93

2、.1美聯(lián)儲(chǔ)前瞻性指引：從神秘到透明93.2美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議前的報(bào)告：褐皮書(shū)、綠皮書(shū)、藍(lán)皮書(shū).................93.3美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議：一年8次，日期確定............................103.4美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議后的聲明（Statement）、紀(jì)要（Minutes）、新聞發(fā)布會(huì)和“ProjectionMaterials......................................

3、.......................................................103.5美聯(lián)儲(chǔ)加息降息概率的預(yù)測(cè)工具：FedWatch...............................................114.美聯(lián)儲(chǔ)歷次擴(kuò)表和縮表的歷史124.1美聯(lián)儲(chǔ)歷次擴(kuò)表主要為了應(yīng)對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)..................134.2美聯(lián)儲(chǔ)歷次擴(kuò)表容易造成物價(jià)快速上漲154.

4、3美聯(lián)儲(chǔ)歷次縮表主要由于被動(dòng)縮表或?qū)雇?........................164.4美聯(lián)儲(chǔ)歷次縮表容易造成股市、國(guó)債收益率和原油價(jià)格下行..............195.美聯(lián)儲(chǔ)歷次加息和降息的歷史205.1美聯(lián)儲(chǔ)加息主要基于通脹（CPI）和貨幣政策正?；?...................205.2美聯(lián)儲(chǔ)降息主要基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（GDP）215.3美聯(lián)儲(chǔ)加息大概率導(dǎo)致美股、美債收益率和CRB指數(shù)上行.........