中小企業(yè)融資效率實證研究.pdf

1、改革開放30年來，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，據(jù)資料顯示我國企業(yè)99％為中小企業(yè)，中小企業(yè)對我國GDP貢獻超過了60％，稅收貢獻超過了50％，提供了70％的進出口貿(mào)易和80％的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，以及66％的專利和80％的新產(chǎn)品。中小企業(yè)已成為繁榮經(jīng)濟、擴大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展中的重要力量。
　　 資金是企業(yè)發(fā)展過程中不可或缺的生產(chǎn)要素，穩(wěn)定有效的融資更是中小企業(yè)發(fā)展的重要前提條件。我國經(jīng)濟快速發(fā)展過程中，大量投資

2、主要集中于一些大企業(yè)、大項目和基礎(chǔ)設(shè)施方面，廣大中小企業(yè)參與度有限。中小企業(yè)的融資渠道缺乏，融資難度大、成本高。同時值得關(guān)注的是，中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理制度不成熟使其資金利用效率較低，這都導(dǎo)致中小企業(yè)的融資效率低下，嚴(yán)重影響中小企業(yè)的長期發(fā)展。
　　 本文的主要研究內(nèi)容如下：
　　 首先，本文以中小企業(yè)融資效率理論為基礎(chǔ)，在對中小企業(yè)概念進行界定的前提下，借助于融資效率的評價方法，闡釋了中小企業(yè)融資效率的內(nèi)涵，分析歸納了中

3、小企業(yè)融資效率的影響因子。
　　 其次，在分析中小企業(yè)融資方式利用狀況的基礎(chǔ)上，從企業(yè)投入與企業(yè)產(chǎn)出兩方面入手，構(gòu)建了中小企業(yè)融資效率評價指標(biāo)體系，以青島市44家中小企業(yè)為例，通過構(gòu)建DEA模型，對其在2007-2008年度內(nèi)的融資效率進行了實證分析。DEA評價結(jié)果顯示：總體上，青島市中小企業(yè)融資效率普遍較低。具體而言，上市企業(yè)比非上市企業(yè)的融資效率高；資產(chǎn)利潤率高的企業(yè)比資產(chǎn)利潤率低的企業(yè)的融資效率高；資金使用效率高的企業(yè)比資

4、金使用效率低的企業(yè)融資效率高。
　　 再次，對中小企業(yè)融資效率的差異進行了成因分析?；枨拔闹蟹治龃_定的中小企業(yè)融資效率影響因子，構(gòu)建影響因子評價模型，對各影響因子的影響效力進行分析，測度出各影響因子對中小企業(yè)融資的影響程度大小。然后分別從中小企業(yè)盈利能力、資金利用率、融資渠道和融資結(jié)構(gòu)以及金融機構(gòu)效率四個方面詳細分析了各影響因子的作用過程，尋找出中小企業(yè)融資效率低下的原因。
　　 最后，從完善中小企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、豐富