基于PPP理論的人民幣均衡匯率估計(jì).pdf

1、2008年的國際金融危機(jī),引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)衰退。同時(shí)中國長久以來貿(mào)易順差和高額外匯儲(chǔ)備,圍繞人民幣匯率升值問題又成為國際輿論的焦點(diǎn)。人民幣匯率從2005年實(shí)行有管理的盯住一籃子貨幣浮動(dòng)匯率制度以來,一直處在不斷地升值過程中,2009年人民幣幣值相對于2005年升值幅度為20％；但國際上要求人民幣匯率升值的呼聲卻在不斷增長。正確的衡量人民幣均衡匯率水平,是分析人民幣匯率問題的關(guān)鍵。
　　 本文采用購買力平價(jià)理論檢驗(yàn)的三變量形式,分析

2、了中國與美國、日本和香港之間的匯率情況,采用了Engle和Grange協(xié)整檢驗(yàn)方法,非線性傅里葉函數(shù)單位根檢驗(yàn)方法；結(jié)果顯示這三組國家或地區(qū)的人民幣匯率都支持了購買力平價(jià)理論,人民幣匯率存在低估現(xiàn)象。最后立足于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,從宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡角度出發(fā),分析了現(xiàn)行的人民幣匯率制度,并且提出了人民幣匯率升值的短期、中期和長期政策建議。除了引言部分,本文從以下三個(gè)部分對人民幣匯率問題進(jìn)行了研究:
　　 第一部分,理論、方法和文獻(xiàn)

3、綜述,主要分為了以下幾部分,購買力平價(jià)理論介紹,購買力平價(jià)理論計(jì)量模型,國內(nèi)外研究人民幣匯率的文獻(xiàn)綜述,同時(shí)介紹了文章中運(yùn)用的非線性傅里葉函數(shù)單位根檢驗(yàn)方法。
　　 第二部分,主體部分,首先是對變量時(shí)間序列數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn),其次運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)殘差序列平穩(wěn)性方法,傅里葉函數(shù)非線性單位根檢驗(yàn)方法,證明了人民幣匯率購買力評(píng)價(jià)理論成立。對人民幣的名義匯率,相對購買力水平的波動(dòng)方法和購買力平價(jià)方法決定的人民幣匯率水平進(jìn)行了分析。