中國銀行體系脆弱性及其影響因素實(shí)證研究.pdf

1、從上世紀(jì)金融業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)上可以看出,多次金融危機(jī)中發(fā)生的大部分破壞都是由銀行業(yè)危機(jī)所造成的,正是銀行業(yè)危機(jī)的破壞程度決定了金融危機(jī)的廣度和深度。因此,保持銀行體系的穩(wěn)定是整個金融體系穩(wěn)定的核心。對中國這樣一個以銀行為主導(dǎo)的新興經(jīng)濟(jì)體來說,銀行體系脆弱性問題顯得更為突出。
　　 本文首先對銀行體系脆弱性的經(jīng)典理論進(jìn)行了回顧,并對我國的銀行體系脆弱性進(jìn)行了初步分析。中國的金融體系以銀行體系為主體,中國金融脆弱性主要集中在銀行體系

2、內(nèi)。當(dāng)前,中國銀行體系的脆弱性主要集中表現(xiàn)在過于壟斷、與股市和房市關(guān)聯(lián)度過高、不良貸款率高、盈利能力差等方面,本文初步認(rèn)為我國的銀行脆弱性水平較高,風(fēng)險較大。
　　 本文針對上世紀(jì)九十年代一些新興市場國家發(fā)生危機(jī)時的特征進(jìn)行了分析。這些特征主要有:過高的通貨膨脹率、過高的銀行對私人部門貸款率、過高的銀行不良貸款率。文章根據(jù)我國和其他新興市場國家的一些共同特點(diǎn),選取了通貨膨脹率、不良貸款率、銀行對私人部門的貸款增長率及銀行資本充足

3、率這四項(xiàng)指標(biāo)的合成指數(shù)對我國的銀行體系脆弱性進(jìn)行初步測度。將實(shí)際經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)代入模型,結(jié)果發(fā)現(xiàn),中國金融脆弱性水平大體上呈現(xiàn)了先升后降的趨勢,銀行體系脆弱性在1994年達(dá)到最高值,十九年當(dāng)中有十年的脆弱性指數(shù)高于均值,說明我國銀行體系的脆弱性水平值得關(guān)注。從2006年開始,我國銀行體系脆弱性指數(shù)又開始攀升,這是應(yīng)該引起廣泛關(guān)注的。本文還從我國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況來進(jìn)行分析,研究發(fā)現(xiàn),實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況較好地印證了文中關(guān)于我國銀行體系脆弱性的

4、分析。
　　 本文對我國銀行體系脆弱性進(jìn)行了實(shí)證分析,以脆弱性綜合指數(shù)為被解釋變量,以另外選取的十八個經(jīng)濟(jì)金融變量作為解釋變量,并將這些變量分為宏觀經(jīng)濟(jì)變量、金融狀況變量、債務(wù)安全變量以及涉外安全變量四組,然后分組就其對銀行脆弱性的影響進(jìn)行分析。為避免出現(xiàn)“偽回歸”等問題,本文采用了單位根檢驗(yàn)來檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性,然后對平穩(wěn)數(shù)據(jù)運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)來考察其與銀行脆弱性之間的因果關(guān)系,最后運(yùn)用協(xié)整理論來考察銀行體系脆弱性程

5、度和有關(guān)經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)之間的長期均衡關(guān)系。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果顯示,宏觀經(jīng)濟(jì)變量中的GDP增長率、股市總市值/GDP和全社會固定投資增長率,金融狀況變量中的M2/M1和信貸增長率/GDP增長率,債務(wù)安全變量中的短期外債/外債總額和償債率以及涉外安全變量中的經(jīng)常項(xiàng)目差額/GDP和實(shí)際利用外資增長率都與銀行體系脆弱性有著較為顯著的格蘭杰因果關(guān)系。進(jìn)一步進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn),GDP增長率、股市總市值/GDP均與我國銀行體系脆弱性呈現(xiàn)出