基于條件風險價值法的標普500指數(shù)期貨風險預警研究.pdf

1、隨著中國首個股指期貨的推出，中國結束了長達28年的股指期貨市場空白，走向了更加成熟的資本市場建設階段。但股指期貨由于其自身的投機性及高杠桿性，導致股指期貨市場的風險更復雜，影響更大。而且美國次貸危機之后，通過金融渠道傳染的金融危機越來越受到大家的廣泛關注，中國在這個復雜的國際環(huán)境下推出股指期貨，其風險的預警與防范對中國股指期貨市場以至于整個資本市場的健康發(fā)展都具有非常重要的現(xiàn)實意義。
　　以具有代表性的標普500指數(shù)期貨為研究對象

2、，首先，對標普500指數(shù)期貨的內涵進行了簡單的分析，包括基本統(tǒng)計量分析、風險的類型、成因及特點；然后進行定量分析，通過建立非對稱的成分自回歸條件異方差-廣義誤差分布（非對稱的CARCH-GED）模型消除標普500指數(shù)期貨收益率序列存在的有偏、尖峰厚尾、波動聚集性以及杠桿效應，并且采用更加審慎的風險度量方法——條件風險價值法（CVaR），利用Matlab軟件對標普500指數(shù)期貨的風險進行準確的度量，從而達到風險預警的效果。最后，通過對比分