區(qū)域信貸差異影響資本配置效率的研究.pdf

1、改革開放以來，我國經(jīng)濟保持高速增長。但是經(jīng)濟增長過程中高投入低效率的問題卻不容忽視，如何在保持經(jīng)濟快速增長的同時，進一步轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長的方式，提高資源的配置和使用效率，已成為當前中國經(jīng)濟發(fā)展中重要的戰(zhàn)略問題。
　　 論文基于Jeffrey Wurgler(2000)的模型，利用1999-2009年中國29個省、市、自治區(qū)的工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)凈值的面板數(shù)據(jù)建立實證模型。利用廣義小二乘法分析了我國國家層面的資本配置效率，我國的資本配

2、置效率較低為0.507，低于大多數(shù)發(fā)達國家。采用時間變系數(shù)模型動態(tài)研究了1999-2009年我國資本配置效率的變化發(fā)現(xiàn)：我國的資本配置效率波動性是比較大，資本配置效率與國家宏觀政策調(diào)控的投資規(guī)模有很強的相關(guān)性。進一步采用個體變系數(shù)模型研究了我國各省、市、自治區(qū)的資本配置效率，研究發(fā)現(xiàn)各省份資本配置效率水平整體上不高，且區(qū)域差距明顯，某些省份資本配置效率明顯偏低。為深入研究資本配置效率的影響因素，論文在選取地區(qū)初始經(jīng)濟發(fā)展水平、市場化水平

3、、外商直接投資和政府財政支出的基礎(chǔ)上進一步引入銀行信貸因素，建立資本配置效率影響因素分解的實證方程，重點考察了銀行信貸因素在影響資本配置效率中的作用。選取地區(qū)的信貸總規(guī)模和非國有部門獲得信貸兩個指標作為衡量地區(qū)信貸指標，構(gòu)建了衡量國有部門信貸的模型，運用“殘差結(jié)構(gòu)-階自相關(guān)”的固定效應(yīng)面板數(shù)據(jù)方法，間接估計了各地區(qū)分配給非國有部門的信貸。實證的結(jié)果表明信貸因素對于資本配置效率的影響是正面的，信貸的優(yōu)化調(diào)整能夠提高地區(qū)的資本配置效率。最后