跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對(duì)中美匯率傳遞效應(yīng)的影響研究.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和對(duì)外開放程度的日益加深，中美貿(mào)易失衡日益嚴(yán)重的同時(shí)，美國在華投資不斷猛增。中美貿(mào)易順差一部分是由跨國公司造成的，政府在分析中美貿(mào)易收支和國際收支時(shí)，應(yīng)考慮跨國公司內(nèi)部貿(mào)易，才能確定在中美貿(mào)易中兩國是否收益，是否造成貿(mào)易順差在中國，但利潤(rùn)在美國的局面。而在人民幣對(duì)美元不斷升值的情況下，這就需要用跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對(duì)中美匯率傳遞效應(yīng)的影響來檢驗(yàn)了。
　　 本文首先對(duì)跨國公司定價(jià)機(jī)制與其對(duì)匯率波動(dòng)的反應(yīng)進(jìn)行分析，

2、發(fā)現(xiàn)跨國公司的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)使其對(duì)匯率波動(dòng)的適應(yīng)能力比外部市場(chǎng)的企業(yè)更強(qiáng)，這就造成了跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對(duì)匯率傳遞效應(yīng)的影響。本文通過對(duì)中美內(nèi)部貿(mào)易的現(xiàn)狀進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，中美內(nèi)部貿(mào)易不斷發(fā)展并且存在轉(zhuǎn)移價(jià)格動(dòng)機(jī)。因此，本文利用2005年1月-2008年12月的月度數(shù)據(jù)運(yùn)用OLS計(jì)量方法估算出中美兩國的食品、化工、金屬、機(jī)械、電器以及交通運(yùn)輸設(shè)備進(jìn)出口匯率傳遞彈性。然后，通過中國對(duì)美國的進(jìn)出匯率傳遞彈性與進(jìn)出口內(nèi)部貿(mào)易率的比較分析，本文發(fā)現(xiàn)兩者存在

3、相關(guān)關(guān)系?？鐕緝?nèi)部貿(mào)易對(duì)中美匯率傳遞效應(yīng)是有影響的。在此基礎(chǔ)上，本文通過建立加入內(nèi)部貿(mào)易轉(zhuǎn)移價(jià)格的因素的新匯率傳遞模型，估算出剔除內(nèi)部貿(mào)易轉(zhuǎn)移定價(jià)的匯率傳遞系數(shù)，并發(fā)現(xiàn)剔除內(nèi)部貿(mào)易轉(zhuǎn)移定價(jià)的匯率傳遞系數(shù)更接近匯率傳遞的正常值。這就證明了跨國公司通過制定偏離市場(chǎng)價(jià)格的轉(zhuǎn)移定價(jià)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)扭曲了匯率傳遞效應(yīng)。
　　 本文認(rèn)為由于內(nèi)部貿(mào)易通過轉(zhuǎn)移定價(jià)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，所以建立在傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上的匯率傳遞估算只能反映匯率調(diào)整對(duì)包括跨國公司內(nèi)部貿(mào)易