對(duì)同時(shí)具有加和與倍乘收益特征的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的問(wèn)題研究.pdf

1、投資對(duì)象——金融資產(chǎn),是投資學(xué)理論研究的重點(diǎn)內(nèi)容。從研究角度來(lái)看,目前對(duì)金融資產(chǎn)的研究?jī)?nèi)容分為定價(jià)理論、投資收益理論、風(fēng)險(xiǎn)分析理論等。金融經(jīng)濟(jì)學(xué)是從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益表現(xiàn)形式的角度研究的金融資產(chǎn),它將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分為加和收益特征的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和倍乘收益特征的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并分別推導(dǎo)出這兩種不同收益特征的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益水平和所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。而隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和不斷創(chuàng)新,金融產(chǎn)品收益的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜,僅僅用單獨(dú)的加和收益特征和倍乘收益特征已經(jīng)不能夠準(zhǔn)

2、確描述一項(xiàng)金融資產(chǎn)。本文是受金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的啟發(fā),也是從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益表現(xiàn)形式的角度展開(kāi)研究,本文將金融資產(chǎn)的收益模式擴(kuò)展到了加和收益和倍乘收益特征混合的模式,提出了直接混合模式、組合混合模式、概率混合模式三種新形式的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),并針對(duì)這三種形式的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分別推導(dǎo)出他們的收益、風(fēng)險(xiǎn)、最優(yōu)投資比例、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的數(shù)學(xué)公式,研究了同時(shí)具有加和收益和倍乘收益特征的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合問(wèn)題。在此基礎(chǔ)上，本文也分別針對(duì)這三種新的收益模式列舉了三個(gè)計(jì)算實(shí)例,通過(guò)