中國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，它與金融業(yè)的關(guān)系是一種互相依存、互相支持、互相促進(jìn)的親密關(guān)系。金融業(yè)滲透房地產(chǎn)業(yè)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的必然。所謂“房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)”，就是指房地產(chǎn)業(yè)在從事開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理、服務(wù)的過程中，通過貨幣流通和信用渠道，進(jìn)行集資、籌資和融通資金等一系列的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融活動(dòng)。這一命題的含義，一方面闡明了房地產(chǎn)業(yè)要靠金融業(yè)來籌措資金，另一方面又闡明了金融業(yè)要靠房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展信用職能。

2、 商業(yè)房地產(chǎn)是房地產(chǎn)與零售業(yè)有機(jī)結(jié)合的房地產(chǎn)形式，也是成熟房地產(chǎn)的理想模式，它有機(jī)的地將房地產(chǎn)產(chǎn)品與零售業(yè)市場(chǎng)結(jié)合起來，在一定程度上捆綁招商銷售，在市場(chǎng)建立之初對(duì)其進(jìn)行設(shè)計(jì)、規(guī)劃和定位，既解決了房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品出路問題，又?jǐn)U大了市場(chǎng)的終端渠道，對(duì)零售業(yè)以致整個(gè)宏觀市場(chǎng)起到支持作用。 相對(duì)于其他房地產(chǎn)，商業(yè)房地產(chǎn)更多依賴金融市場(chǎng)，畢竟絕大多數(shù)商業(yè)房地產(chǎn)是采取丌發(fā)商持有、長(zhǎng)期出租經(jīng)營(yíng)的模式，其資金需求時(shí)間跨度很長(zhǎng)——從項(xiàng)目開發(fā)到項(xiàng)目經(jīng)

3、營(yíng)初期都需要資金支持。如果開發(fā)商不能有效解決資金問題，項(xiàng)目的可操作性就值得懷疑。商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模越大，資金需求越多，發(fā)生資金鏈條斷裂的可能性越大。 商業(yè)房地產(chǎn)的價(jià)值特點(diǎn)與資本市場(chǎng)的價(jià)值特點(diǎn)有很多相似之處：商業(yè)房地產(chǎn)作為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性房地產(chǎn)，從項(xiàng)目開發(fā)初期到開發(fā)過程的推進(jìn)，以至項(xiàng)目開業(yè)到項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成功，項(xiàng)目的增值完全符合資本市場(chǎng)的意志；商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間大量的現(xiàn)金流符合資本市場(chǎng)認(rèn)可上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的標(biāo)準(zhǔn)。以上兩方面從側(cè)面說明商業(yè)房