企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)組合評(píng)價(jià)研究.pdf

1、企業(yè)集團(tuán)規(guī)模巨大，具有跨行、跨地域經(jīng)營(yíng)，關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜等諸多特點(diǎn)?，F(xiàn)今，企業(yè)集團(tuán)正在以異乎尋常的發(fā)展速度，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)起著舉足輕重的影響。雷曼兄弟、通用汽車等著名企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)倒閉，涉及巨大的金額，不僅波及其債權(quán)銀行，還對(duì)整個(gè)金融業(yè)甚至全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生很大的沖擊。因此，由于企業(yè)集團(tuán)擁有著對(duì)經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)領(lǐng)域巨大的作用力，其自身的信用狀況的好壞，信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的問(wèn)題就自然成為關(guān)注的焦點(diǎn)。而如何有效地對(duì)企業(yè)集團(tuán)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，如何根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)

2、狀對(duì)其信用狀況進(jìn)行合理的評(píng)估、分析，這方面的研究不僅已經(jīng)成為學(xué)術(shù)領(lǐng)域的一種趨勢(shì)和方向，也具備著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本論文正是以企業(yè)集團(tuán)的信用風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，針對(duì)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)，先引入了反映企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)的特征指標(biāo)。然后選擇2004-2008年間我國(guó)滬深股市上市企業(yè)集團(tuán)為研究樣本，采用Logistic回歸和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法分別建立單一模型和組合模型，對(duì)現(xiàn)象進(jìn)行了實(shí)證研究分析。文章的主要內(nèi)容如下：
　　1.詳細(xì)研究了企業(yè)集團(tuán)

3、信用風(fēng)險(xiǎn)的特征，以及信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)狀和原因。根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)，引入體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)特性的關(guān)聯(lián)交易指標(biāo)，與其他財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)的評(píng)估指標(biāo)一起選擇進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的初始指標(biāo)。
　　2.運(yùn)用粗糙集的相關(guān)理論與遺傳算法對(duì)初始指標(biāo)進(jìn)行屬性約簡(jiǎn)，篩選獲得11個(gè)指標(biāo)，根據(jù)這些指標(biāo)構(gòu)建進(jìn)入模型的指標(biāo)體系。再對(duì)樣本進(jìn)行分層抽樣，確定訓(xùn)練樣本和檢驗(yàn)樣本，對(duì)樣本的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理。
　　3.根據(jù)訓(xùn)練樣本的指標(biāo)數(shù)據(jù)，分別構(gòu)建基于Logis

4、tic回歸和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。再用檢驗(yàn)樣本對(duì)建立的模型進(jìn)行檢驗(yàn)，得出各個(gè)單一模型的檢驗(yàn)準(zhǔn)確率。
　　4.研究構(gòu)建基于Logistic回歸的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)組合評(píng)估，即利用Logistic回歸方法建立一個(gè)信用評(píng)估模型，再將模型生成的評(píng)分值帶入神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，與其他指標(biāo)一起作為模型的解釋變量，建立基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用評(píng)估模型。根據(jù)檢驗(yàn)樣本，得出該組合模型的準(zhǔn)確率。
　　5.研究了三種模型的判別精度，將三者相對(duì)比得出結(jié)論：在