中國(guó)股市分形特征的實(shí)證研究.pdf

1、資本市場(chǎng)理論發(fā)展至今，傳統(tǒng)的線性范式正面臨非線性范式的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。所謂線性范式指的就是以有效市場(chǎng)假說(shuō)為基礎(chǔ)，以線性函數(shù)關(guān)系為模型的資本市場(chǎng)理論框架。但是實(shí)證研究表明，資本市場(chǎng)具有非線性的特征?？梢?jiàn)，傳統(tǒng)的線性范式并不能很好地揭示資本市場(chǎng)的真正本質(zhì)，于是非線性范式應(yīng)運(yùn)而生。 分形理論是非線性方法的一種，發(fā)展至今不過(guò)幾十年的時(shí)間，但是由于它能有效地解釋自然和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中許多極其復(fù)雜多變的問(wèn)題，因此它已成為非線性資本市場(chǎng)理論的有力分析工具

2、。本文就是利用分形理論中的R／S分析法對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)作實(shí)證研究，以揭示我國(guó)股市的分形特征。 全文共分四章： 第一章是引言部分，闡明本文研究的目的和意義。 第二章對(duì)非線性方法在金融領(lǐng)域運(yùn)用的由來(lái)和發(fā)展作了較系統(tǒng)的回顧。 第三章探討了我國(guó)股票市場(chǎng)的分形特征。 第四章是實(shí)證研究部分，首先闡述了Hurst指數(shù)的由來(lái)及其意義，以及R／S分析方法的具體內(nèi)容，并對(duì)國(guó)內(nèi)某些文獻(xiàn)的缺點(diǎn)和錯(cuò)誤作了修正；而后采用上證綜