棉花與pta關系研究

1、棉花與PTA關系研究棉花與PTA沒有固定的比價，整體呈現(xiàn)波浪式上升格局，且經過每一階段的上升之后，比價都會有一個回落修復過程，但整個比價區(qū)間卻會上升到一個新的高度。棉花與PTA作為鄭州商品交易所的兩大期貨品種，前者是農產品，也是紡織行業(yè)的重要原料，后者則是石化行業(yè)的產品，同時也是紡織行業(yè)的原料。從產業(yè)鏈組成來看，兩者價格走勢既受到不同的上游行業(yè)影響，同時也受到共同的下游紡織行業(yè)影響。PTAPTA產業(yè)鏈分析產業(yè)鏈分析PTA是重要的大宗有機

2、原料，廣泛應用于化學纖維輕工電子建筑等國民經濟各個領域。世界上90%以上的PTA用于生產聚對苯二甲酸乙二醇酯（下稱PET），PET分為聚酯切片聚酯薄膜聚酯瓶片，生產1噸PET需要0.850.86噸的PTA和0.330.34噸的MEG（乙二醇）。PTA下游延伸產品主要是聚酯纖維，國內市場75%的PTA用于生產聚酯纖維，20%用于生產瓶級聚酯，主要應用于各種飲料尤其是碳酸飲料的包裝，約5%用于生產膜級聚酯，主要應用于包裝材料膠片和磁帶。聚酯

3、纖維俗稱滌綸，在化纖中屬于合成纖維。合成纖維產量占我國化纖總量的90%以上，而滌綸纖維占合成纖維的85%左右。滌綸分為滌綸長絲和滌綸短纖，長絲大約占滌綸產量的62%，短纖約占38%。長絲多為紡織企業(yè)使用，主要用來制布，短纖一般與棉花混紡。中國聚酯產能主要集中在蘇浙兩省，浙江以生產長絲為主，短纖生產則主要集中在江蘇。根據棉花和短纖的不同特性，廠商可選擇不同配比生產不同的滌棉，棉花與短纖的替代關系由此產生。從這波行情中，我們明顯看到滌綸短纖

4、和粘膠短纖對棉花的替代，這個替代從2010年年末開始顯現(xiàn)，一直持續(xù)到2011年34月份。但后期隨著棉花價格的快速回落，棉滌價差和棉粘價差大幅回落，替代明顯減弱，滌綸的需求出現(xiàn)下滑。圖2棉滌和棉粘價差（單位：元噸）PTAPTA和棉花比價分析和棉花比價分析從成本上看，PTA是滌綸短纖的主要生產原料，用量占到滌綸短纖生產的80%以上，另外有75%的PTA用于生產聚酯纖維，這使得PTA和棉花有必然的相關性。PTA與棉花的相互關系主要通過PTA下