

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
1、金融衍生工具的發(fā)展是20世紀80年代以來國際金融領域里的新旋律,金融衍生工具的創(chuàng)造和交易是國際金融創(chuàng)新的主要內容.在中國,隨著改革開放的進一步深化,以及順應WTO機制的客觀要求,創(chuàng)設金融衍生工具,推動金融創(chuàng)新,已成為亟待解決的重要課題.期權作為金融衍生工具的核心,發(fā)展至今,已經具有豐富的內涵和日益復雜的交易技巧,不僅被應用于金融工程,也在投資、保險、理財等領域得到極其廣泛而深入的應用,提供了重要的經濟功能,對規(guī)避市場風險,增加市場的流動
2、性,降低交易成本,提高交易效率具有重要意義.期權定價的應用前景廣闊,凡具有"或有索償權"、"選擇權"特征的問題,都可以考慮納入期權理論的框架來定價.以期權作為激勵手段,解決委托代理中股東與經營者之間的代理沖突具有重要作用.隨著中國利率市場化改革的不斷推進,使得一級市場和二級市場的交易者面臨前所未有的利率風險,為了規(guī)范利率波動的風險,規(guī)避交易風險已成為首要目標,發(fā)展利率期權日趨緊迫.自從Black-Scholes模型發(fā)表以來,財務金融專家
3、們在Black-Scholes期權定價模型的基礎上,進行了大量的、富有成效的研究,提出二叉樹格方法、蒙特卡羅模擬方法、有限差分方法等對期權進行定價研究.特別是近年來發(fā)展起來的新型期權具有普通期權不具備的一些特征,這給期權定價方法帶來了很大挑戰(zhàn).該文采用離散化的數值解法進行新型期權定價及其應用研究,主要包括以下內容:第一章,介紹了期權的基本概念、Black-Scholes期權定價模型,回顧了期權定價的研究現狀,指出了研究期權定價的意義.第
4、二章,介紹了二叉樹和三叉樹格方法的基本原理,以及二叉樹格方法上升乘子、下降乘子和概率的取值,探討了Hull和Ritchken-Kamrad兩種三叉樹模型的概率取值,并且給出了基于二叉樹格方法和三叉樹格方法的歐式期權和美式期權的定價公式.第三章,介紹了上升敲出期權和雙重敲出期權的涵義,提出了基于二叉樹格的插值算法對這類期權的定價求解;并對這種算法進行了推廣和擴展,提出了對隨機利率條件下的雙重障礙敲出期權的定價求解的方法.第四章,介紹了兩種
5、兩值期權即資產或無和現金或無兩值期權的涵義及其定價模型,通過解析法和二叉樹格方法對標準兩值期權進行定價求解,提出了約束時間步的二叉樹結構對上升敲出障礙兩值期權進行定價求解的方法.第五章,介紹了回望期權的涵義,闡述了Babbs回望期權的定價思想,提出了概率恒不為負的三叉樹格方法對該種期權進行定價求解.第六章,介紹了利率期權的種類,重點闡述了利率上限和互換期權的涵義,提出了基于Vasieck模型的雙重障礙利率上限的定價求解方法,以及不重合的
6、三叉樹和四叉樹對基于HJM模型波動率滿足弓狀隆起的兩因素利率互換的定價求解方法.在第三章至第六章,都通過算例驗證了所提出方法的實用性和收斂性.第七章,介紹了經理股票期權的概念,闡述了其基本原理與作用,討論了股票持有期服從Gamma分布的雙重障礙敲出期權在經理股票期權定價中的應用,并研究了期權激勵,最后闡述了對中國實行經理股票期權的啟示.第八章,介紹了實物期權的概念及基本原理,闡述了凈現值方法的局限性,提出了基于下降敲出障礙期權模型的實物
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 期權新型定價與應用研究.pdf
- 期權、期權定價理論及其應用研究.pdf
- 期權及其定價的應用研究.pdf
- 期權定價理論及其應用研究.pdf
- 模糊期權定價理論及其應用研究.pdf
- 干散貨航運市場期權定價及其應用研究.pdf
- 經理股票期權的定價分析及其應用研究.pdf
- 期權定價理論與應用研究.pdf
- 首中時及其在新型期權定價中的應用.pdf
- 企業(yè)并購定價的期權博弈方法及其應用研究.pdf
- 實物期權的定價研究及其應用.pdf
- 復合期權的定價及應用研究.pdf
- 障礙期權的定價及其應用.pdf
- 期權定價理論及其應用
- 集裝箱航運市場期權定價問題及其應用研究.pdf
- 并購中期權定價方法的應用研究.pdf
- 鞅在期權定價中的應用研究.pdf
- 期權定價模型的優(yōu)化及其應用.pdf
- 期權定價及其在經理人激勵中的應用研究.pdf
- 分數期權定價模型及其在公司價值評估中的應用研究.pdf
評論
0/150
提交評論