CLS銀行與外匯清算風(fēng)險(xiǎn)的管理創(chuàng)新.pdf

1、1974年赫斯塔特銀行倒閉引發(fā)的支付系統(tǒng)中斷以及70年代以來外匯市場的迅猛發(fā)展使得對(duì)外匯清算風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注顯得尤為重要.外匯清算風(fēng)險(xiǎn)是指在外匯交易中,其中一方已經(jīng)支出了相關(guān)貨幣卻因?yàn)闆]有收到對(duì)方的相應(yīng)貨幣而導(dǎo)致本金損失的風(fēng)險(xiǎn),它主要包含信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面.外匯清算風(fēng)險(xiǎn)主要是由于貨幣的支付是通過不同的支付系統(tǒng)進(jìn)行,并發(fā)生在不同的時(shí)區(qū),以及可能會(huì)涉及到許多不同的相關(guān)銀行而產(chǎn)生的.外匯清算風(fēng)險(xiǎn)與外匯交易中的其它風(fēng)險(xiǎn)如市場風(fēng)險(xiǎn),重置風(fēng)險(xiǎn)等

2、的最主要區(qū)別在于它將交易的本金置于風(fēng)險(xiǎn)中,可能會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響.根據(jù)外匯清算風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因,可以從單個(gè)的銀行、整個(gè)行業(yè)集團(tuán)以及各國中央銀行三個(gè)層面來采取相應(yīng)措施降低外匯交易過程中產(chǎn)生的清算風(fēng)險(xiǎn).單個(gè)銀行應(yīng)該通過管理暴露的凈頭寸、減少凈頭寸暴露的時(shí)間以及采用凈額清算的方式三方面的措施來控制它們外匯凈頭寸暴露的清算風(fēng)險(xiǎn).整個(gè)行業(yè)集團(tuán)可以通過創(chuàng)建雙邊及多邊凈額清算系統(tǒng)等多貨幣清算機(jī)制來提供降低風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù).各國中央銀行可以與行業(yè)集團(tuán)共同合作開

3、發(fā)完善的貨幣服務(wù),并改善國內(nèi)的清算系統(tǒng)來幫助降低外匯交易過程中的清算風(fēng)險(xiǎn).CLS銀行的成立就是各國積極應(yīng)對(duì)外匯清算風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要措施.它是一個(gè)由私有部門建立的專門提供清算服務(wù)的機(jī)構(gòu),通過連接各國的實(shí)時(shí)總清算系統(tǒng)可以同時(shí)對(duì)一筆外匯交易的兩個(gè)階段進(jìn)行清算,使外匯交易的清算方式從根本上發(fā)生了變化,大大降低了外匯交易過程可能發(fā)生的清算風(fēng)險(xiǎn).它的成立是清算與支付歷史上的一個(gè)里程碑.對(duì)于可能出現(xiàn)的清算失敗情況,CLS銀行制定了相應(yīng)的措施,如重新計(jì)算