銀行外匯衍生品風險研究——基于VaR的風險度量.pdf

1、我國匯改制度的不斷深化為外匯衍生品市場的發(fā)展提供了土壤。隨著外匯衍生品種類的不斷增多，規(guī)模的不斷加大，對作為交易主體的商業(yè)銀行來講既是機遇又是挑戰(zhàn)。一方面，外匯衍生品的保值特性為商業(yè)銀行所持有的外幣資產和負債提供了降低或抵消外匯風險的工具，另一方面，外匯衍生品本身也具有風險，對其價格變動的錯誤判斷會導致巨額的損失。因此，如何度量銀行所持有的外匯衍生品的風險，已成為商業(yè)銀行外匯風險管理中非常重要的課題。 VaR風險價值模型是現代金

2、融風險管理中非常推崇的關于度量市場風險的定量方法。國外對于商業(yè)銀行外匯衍生品基于VaR的風險度量問題，無論在研究領域還是在實踐領域都已非常成熟。然而，我國由于外匯市場的發(fā)展才剛剛起步，利用外匯衍生品對銀行的外匯風險進行管理還處于摸索階段，對其風險的度量也缺乏有效的定量技術手段。因此，非常有必要對基于VaR的外匯衍生品風險度量技術進行研究，并用實際案例分別就幾種外匯衍生品(外匯遠期、外匯互換、外匯期權)的VaR方法實施過程加以詳細闡述，并