證券投資分析09版08

1、1,第八章 股票投資技術(shù)指標分析,2,第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析,3,量比是衡量相對成交量的指標。它是開盤后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為： 量比=現(xiàn)成交總手/[過去5個交易平均每分鐘成交量×當日累計開市時間（分）] 當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去日的平均數(shù)值，交易比過去5日火爆；當量比小于1時，說明現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均水平。

2、,4,長江電力（600900）4月9日全天的趨勢,5,移動平均線簡稱均線（MA），是利用統(tǒng)計分析方法，將一定時期內(nèi)的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標。它是目前股票市場適用性最強，應(yīng)用范圍最廣泛并且也是計算方法最簡便易行的技術(shù)指標分析方法。,第二節(jié) 移動平均線（MA）,一、移動平均線的概念,6,MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。MA的參數(shù)是時間天數(shù)

3、。例如，參數(shù)為5的移動平均線就是包括當天在內(nèi)的連續(xù)5日的收盤價的算術(shù)平均價格，記號為MA(5)。例如，002317（眾生藥業(yè)）4月5日收盤價為76.95元，6日為77.86元，7日為79.48元，8日為76.80元，9日為77.20元；那么5日均線就為：,二、移動平均線的計算方法,7,1.平均成本：如果將一定期間的股價加起來做平均價，則知道目前股價的平均成本。當日股價在移動平均線之上，則說明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利的。如果這股價遠離移

4、動平均線，說明投資者贏利較大，股價下跌的可能性較大。相反，股價在移動平均線之下，對投資人是虧損的，虧損過大，會有反彈的要求。,三、移動平均線的特點,8,２.追蹤趨勢：移動平均線能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果從股價的Ｋ線圖上能夠找出上升或下降趨勢，那么，移動平均線的曲線將保持與趨勢方向一致，能消除中間股價在這個過程出現(xiàn)的起伏。Ｋ線圖不具備這個保持追蹤趨勢的特性。,9,３.穩(wěn)定性：由于移動平均線的計算方法可以知道，要比較大地改

5、變移動平均線的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須當天的股價有很大的變動，因為移動平均線的變動不是一天的變動，而是幾天的變動。某一天股價的較大變動，在移動平均線上將表現(xiàn)不很明顯。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點，在應(yīng)用時應(yīng)多加注意，掌握好分寸。,10,４.滯后性：在股票價格原有趨勢開始發(fā)生反轉(zhuǎn)時，由于移動平均線的追蹤趨勢的特性，移動平均線的行動往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是移動平均線的一個極大的弱點。等移動平均線發(fā)出反轉(zhuǎn)信號時

6、，股價調(diào)頭的深度已有很大了。,11,５.助漲助跌性：當股價向上突破移動平均線時，股價有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。當股價向下?lián)舸┮苿悠骄€時，股價會繼續(xù)向下一段，這就是均線的助跌性。６.支撐線和阻力線的特性：當股價在移動平均線之上時，均線對股價有支撐的作用；當股價在移動平均線之下運行時，均線對股價有阻力的作用。,12,移動平均線的轉(zhuǎn)點，是指移動平均線由下跌轉(zhuǎn)為上升的最低點或是由上升轉(zhuǎn)為下跌的最高點。移動平均線的轉(zhuǎn)點出現(xiàn)時，往往

7、是投資者買入或賣出的最佳時機。在上升趨勢中，要想保持移動平均線以相同的斜率上升，股價應(yīng)繼續(xù)上漲。此時若移動平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點，移動平均線上升就會改變方向，走平或下跌，這種情形對多方不利。相反，在下跌趨勢中，移動平均線也應(yīng)向下走，如果此時移動平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點，移動平均線下行就會趨緩走平或上升，這對空方不利。,四、移動平均線的轉(zhuǎn)點,13,14,15,1、“黃金交叉” 。當5日平均線由下往上穿越其它的平均線時，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點

8、就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進場的最佳時機。 2、“死亡交叉” 。當5日平均線由上往下穿越其它的平均線時，形成其它的平均線在上，5日均線在下時，其交點稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預(yù)示空頭市場來監(jiān)，股市將下跌此時提出場的最佳時機。,五、移動平均線與股票買賣時機,16,17,第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）,MACD是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行

9、情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。,18,MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速指數(shù)平均線與慢速指數(shù)平均線之差，DIF的正負差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別在于進行指數(shù)平滑所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。,一、MACD的計算公式,19,指數(shù)平滑線EMA的計算采用遞推的方法，公式為：

10、 其中a>0是計算平滑線的參數(shù)。a的選擇不同，得到不同速度的EMA。此外，第一個EMA值等于第一天的收盤價。下面以常數(shù)的參數(shù)12和26為例。 如果取a=2/（12+1），就得到快速指數(shù)平滑線EMA（12）的計算公式。 如果取a=2/（26+1），就得到慢速指數(shù)平滑線EMA（26）的計算公式。,20,DIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計算公式為： DIF = EMA（12）- EMA

11、（26） 有了DIF之后，單獨用DIF也能進行行情預(yù)測，但為了使信號更可靠，引入另一個指標DEA。DEA是連續(xù)數(shù)日的DIF的數(shù)值的算術(shù)平均。DEA自己又有了個參數(shù)，那就是作算術(shù)平均的DIF的個數(shù)，即天數(shù)。對DIF進行移動平均值處理是為了消除某些因素的影響，使結(jié)論更可靠。,21,二、MACD的應(yīng)用法規(guī),從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。（1）DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破，DEA

12、是買入信號。DIF向下跌破，DEA只能認為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。（2）DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破，DEA是賣出信號。DIF向上突破，DEA只能認為是反彈，應(yīng)適當介入。,22,（3）當DIF向下跌破0軸線時，此為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當DIF向上穿0軸線時，此為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。 DIF>0說明短期的比長期的指數(shù)平滑線高，這類似于價格在

13、MA之上，所以是多頭市場。DIF與DEA的關(guān)系就如同價格與MA的關(guān)系一樣，DIF上穿或下穿DEA是DIF將要上升或下降的信號。DIF的上升和下降，進一步又是價格上升和下降的信號，上述的操作原則就是從這方面考慮的。,23,,死亡交叉點,,黃金交叉點,中信證券（600030）,24,上證綜合指數(shù),死亡交叉點,黃金交叉點,,,25,,MACD失靈,26,第四節(jié) 相對強弱指標,RSI以一特定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股

14、價漲跌幅度顯示市場的強弱。一、RSI的計算公式。 計算RSI需要知道收盤價和參數(shù)。參數(shù)是時間區(qū)間的長度，一般用交易日的天數(shù)。以參數(shù)等于14為例，具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。,27,第一步，找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，每一天的收盤價減去前一天的收盤價，得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負數(shù)（比前一天低）。 A=14個數(shù)字中正數(shù)之和 B=14

15、個數(shù)字中負數(shù)之和× （-1） 注：A和B都是正數(shù)。第二步，計算RSI，公式為： RSI（14）=A/（A+B）×100%,28,二、RSI的構(gòu)造原理,從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。從公式上看，RSI的取值在0--100之間。實際上，RSI表示向上波動在總的波動中所占的百分比。占有的比例大就是強市，比例小就是弱市。 RSI從一段時

16、間內(nèi)價格的變動情況，根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的弱強，進而推測價格未來的變動方向。,29,三、RSI的應(yīng)用法則,（1）兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長期RSI。 短期RSI>長期RSI，則屬多頭市場。 短期RSI<長期RSI，則屬空頭市場。（2）從RSI取值的大小考慮，將0--100分成4個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進行。,30,,RSI取值區(qū)域：,以上的分界線劃分所使用的

17、數(shù)字是建議性的，是對極強和極弱與弱的分界線的大致描述。這些數(shù)字應(yīng)該與以下兩個因素有關(guān)。,31,一是與RSI的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分界線離中心50%就越近，離100%和0%越遠。 二是與選擇股票本身有關(guān)。越活躍的股票，分界線偏離50%應(yīng)該越遠；越不活躍的股票，分界線偏離50%越近。 隨著RSI取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動是這樣一個順序，賣出、買入、賣出、買入。市場是強市要買入，但是強過了頭就該拋出。,32,（3）從RSI

18、的曲線形態(tài)上考慮。 當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重項底時，是行動的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，高50%越遠，結(jié)論就越可信，出錯的可能性就越小。,33,（4）從RSI與價格的背離考慮。RSI可以利用背離進行操作。 RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而對應(yīng)的價格是一峰比一峰高，這叫項背離。價格的這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。與此相反的是底背離。RSI在低位形成兩個依次

19、上升的谷底，而價格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。,34,RSI的應(yīng)用,,,小于20并金叉，買入,,,大于80并死叉，賣出,35,RSI的應(yīng)用,,,RSI突破壓力線時，是買入信號,36,RSI的應(yīng)用,,,跌破支撐線時，是賣出信號,37,第五節(jié) WMS(威廉指標),一、WMS的計算公式,Ct為當天的收盤價;Hn為N日內(nèi)最高價；Ln為N日內(nèi)最低價 ;n為選定的時間參數(shù);,38,WMS的操作法

20、則從兩方面考慮：WMS取值的絕對數(shù)值和WMS曲線的形狀。 第一，從WMS的絕對取值方面考慮。公式告訴我們，WMS的取值介于0—100之間，以50為中軸將其分為上下兩個區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，WMS大于50，表示行情處于弱勢；在下半?yún)^(qū)，WMS小于50，表示行情處于強勢。 (1)當WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當考慮買進。 (2)當WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當考慮賣出。,二、 WMS

21、的應(yīng)用,39,這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，不是絕對的，有些個別的可能要求比80大，也可能比80小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實戰(zhàn)中不斷摸索。 同時，WMS在使用過程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標相配合。在盤整過程中WMS的準確性較高，而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以WMS賜超買超賣信號為依據(jù)來判斷行情即將反轉(zhuǎn)。,40,第二，從WMS的曲線形狀考慮。介紹背離原則，以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。

22、(1)在WMS進入高位后（此時為超買），一般要回頭，如果這時股價還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。 (2)在WMS進入低位后（此時為超賣），一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進的信號。 (3)WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。,41,三、WMS的應(yīng)用(案例),1,2,3,4,5,,,,賣出點,,,買入點,42,,KDJ指標的中文名稱是隨機指數(shù)(St

23、ochastics)，是由George Lane首創(chuàng)的。 一、KDJ指標的計算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生KDJ以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV(Row Stochastic Value)。其計算公式為： RSV值 = 100 × （第7日收盤價 - 7日內(nèi)最低價）/（7日內(nèi)最高價 - 7日內(nèi)最低價） K值 = 當日RSV × 1/3 + 前一日K值 × 2/3 D值 = 當

24、日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 J=3D-2K ，即J＝D十2(D-K),第六節(jié) KDJ--隨機指標,43,式中，l／3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1／3也已經(jīng)固定?？梢奐是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D與K的差值。在介紹KD時，往往還附帶一個J指標，計算公式為 J＝3D一2K＝D十2(D—K) 可見J是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D與K的差值

25、。此外，有的書中J指標的計算公式為 J＝3K一2D,44,KDJ指標是三條曲線，在應(yīng)用時主要從五個方面進行考慮：KD取值的絕對數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD指標的交叉；KD指標的背離；J指標的取值大小。 第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0—l00，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。,二、KDJ指標的應(yīng)用法則,45,根據(jù)這種劃分，KD超過80

26、就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡單的，同時又是很容易出錯的，完全按這種方法進行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對KD指標了解不深入的人，以為KD指標的操作就限于此，故而對KD指標的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說明的是，上述對0一100的劃分只是一個應(yīng)用KD指標的初步過程，僅僅是信號。,46,第二，從KD指標曲線的形態(tài)方面考慮。當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置

27、或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時可按形態(tài)學(xué)方面的原則進行。 對于KD的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動的信號。,47,第三，從KD指標的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。 下面以K從下向上與D

28、交叉為例進行介紹。 K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件： 第一個條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。,48,第二個條件是與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。 第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得

29、多。換句話說，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。 滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風(fēng)險就多一些。但是，如果要求每個條件都滿足，盡管比較安全，但也會錯過很多機會。 對于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結(jié)果，讀者不妨自己試試，這里就不重復(fù)了。,49,第四，從KD指標的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價走向的背離，則是采取行動的信號。當KD處在高位，并形成兩個依次向下

30、的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。 第五，J指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于O為超賣。,50,,30以下金叉，買入,,三、 KD指標應(yīng)用,51,KD指標應(yīng)用,,,K、D二次金叉，買入,52,KD指標應(yīng)用,,,,KD大于80并死叉賣出,53,KD指標應(yīng)用,,,K、D在高位二次

31、死叉，賣出,54,能量潮(OBV)（On Balance　Volume）； OBV（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于1963年提出。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升

32、降，則市場價格的變動難以為繼。,第七節(jié) OBV-成交量凈額,55,,今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 今收盤價≥昨收盤價Sgn=-1 今收盤價<昨收盤價成交量指的是成交股票的手數(shù)，不是成交金額。 Sgn=+1 時，其成交量計入多方的能量； Sgn=-1 時，其成交量計入空方的能量。,一、OBV的計算公式：,56,（1

33、）OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。 （2）當OBV曲線與股價走勢出現(xiàn)“背離”現(xiàn)象時，則可用以判別目前市況中，是否存在機構(gòu)大戶“收集”或“派發(fā)”籌碼的情況。所謂“收集”意指機構(gòu)做手暗地里在市場中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實際上是出少進多；而“派發(fā)”則指機構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低買進，實際上是出多進少。因此，OBV曲線則能幫助投資者推測市況是否處在“收集階段”或“派發(fā)階段”。,二、OBV的應(yīng)用法則：,57,（3）

34、0BV曲線的上升和下降對進一步確認當前股價的趨勢有很重要的作用。 ①當股價上升而0BV曲線也跟隨上升時，可確認當前是上升趨勢。 ②當股價上升但0BV并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對目前的上升趨勢持謹慎觀望的態(tài)度，因為0BV與股價背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢的后勁已不足，隨時有反轉(zhuǎn)的可能。,58,③當股價下跌而OBV線上升時，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強，股價隨時有可能止跌回升。當股價下跌而0BV曲線也跟隨下跌時，可確認當前是下

35、降趨勢。表明大主力在逐步“派發(fā)”，應(yīng)立即離場觀望。,59,股價上升，OBV也緩慢上升時，是買入信號,OBV的應(yīng)用,60,OBV的應(yīng)用,Obv線長時間低位橫向整理突然上升時，是買入信號,61,,,底背離,OBV的應(yīng)用,62,,,頂背離,OBV的應(yīng)用,63,OBV的應(yīng)用,股價在高位，當能量線急速上升時，是賣出信號,,64,,第八節(jié) 乖離率指標(BIAS),BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平

36、均線太遠，不管是在移動平均線上方或下文，都是有向平均線回歸的要求。,65,一、BIAS的計算公式及參數(shù),N日乖離率 = （當日收盤價 - N日移動平均價）/ N日移動平均價 式中：分子為股價(收盤價)與移動平均價的絕對距離，可正可負，除以分母后，就是相對距離。,66,二、 BIAS的應(yīng)用 （1）若價格在平均線之上，則為正乖離。價格在平均線之下，則為負乖離。當價格與平均線相交時，則乖離率為零。正的乖離率愈大，表示短期獲利

37、愈大，則獲利回吐的可能性愈高。負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高 。（2）在大勢上升時，會出現(xiàn)多次高價，可于先前高價的正乖離點出貨。同理，在大勢下跌時，也會使負乖離率加大，可在前次低價的負乖離率時進場買進。（3）盤局中的正負乖離不易研判進出，應(yīng)與其他技術(shù)指標一起研判。（4）利用支撐線與壓力線進行判斷。,67,BIAS分界線的參考數(shù)字,68,BIAS的應(yīng)用,,,跌勢中BIAS<-10，買入信號,69,BIAS的應(yīng)用,,,

38、,,下跌勢中，BIAS>5，賣出信號,70,BIAS的應(yīng)用,,,上升勢中，BIAS<-5，買入信號,71,BIAS的應(yīng)用,,上升勢中，BIAS>10，賣出信號,,72,BIAS的應(yīng)用,,,BIAS突破壓力線，買入信號,73,BIAS的應(yīng)用,,,BIAS跌破支撐線，賣出信號,74,第九節(jié) 人氣指標心理線（PSY）,1、計算公式PSY(N)=A/N 式中：N為天數(shù)，是PSY的參數(shù)；A為在這N天之中股價上漲的天數(shù)。

39、例如，N＝10，10天之中有3天上漲，7天下跌，則A＝3，PSY(10)＝30。 這里的上漲和下跌的判斷是以收盤價為準。,75,（1）一般心理線指標介于25-75是合理變動范圍。（2）超過75或低于25，就有超買或超賣現(xiàn)象，行情回跌的機會增加，此時可準備賣出或買進。在大數(shù)空頭市場初期，可將超買、超賣點調(diào)整至83、17，直至行情尾聲，再調(diào)回至75、25。,2、PSY的應(yīng)用,76,（3）當一段上升行情展開前，通常超賣現(xiàn)象的最低點出現(xiàn)兩次。

40、同樣地，當一段下跌行情展開前，超買現(xiàn)象的最高點也會出現(xiàn)兩次。（4）當出現(xiàn)低于10或高于90時，是真正的超買超賣現(xiàn)象，行情反轉(zhuǎn)的機會相對提高，此為賣出和買進時機。,77,PSY的應(yīng)用,,,PSY<25，買入點,78,PSY的應(yīng)用,,,,,PSY>75,賣點,79,第十節(jié) 股票買賣技巧分析,1．該股票屬于哪一類股票（板塊） 股票板塊有地理類方面，例如“重慶板塊”、“世博板塊”；有行業(yè)分類方面的，如“鋼鐵板塊”、

41、“金融板塊”、“房地產(chǎn)板塊”等，股市炒作的題材就屬于板塊效應(yīng)。2．流通盤大?。魍ü?000萬） 莊家做莊時喜歡選擇流通盤小，動用資金相對較少，容易控盤。小盤股比較活躍，在業(yè)績的支撐下股價能夠上漲得很高。比東方園林（002310），只有1450萬股，股價上沖159元。投機性的股民一般還是喜歡小盤股。,一、股票基本面分析（F10）,80,3．每股收益 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標，它反映

42、普通股的獲利水平。在分析時，可以進行公司間的比較 ，以評價該公司的相對盈利能力；可以進行不同時期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢。4．公積金 公積金是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質(zhì)基礎(chǔ)，也可以是股東未來轉(zhuǎn)贈紅股的希望之所在。沒有公積金的上市公司，就是沒有希望的上市公司。,81,5．未分配利潤 未分配利潤是企業(yè)留在以后年度進行分配的結(jié)存利潤。資產(chǎn)負債表中的未分配利潤項目反映了企業(yè)期末在

43、歷年結(jié)存的尚未分配的利潤數(shù)額，若為負數(shù)則為尚未彌補的虧損。 6．主營業(yè)務(wù)收入增長率及凈利潤增長 主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差。它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。,82,7．換手率 股票的換手率越高，意味著該只股票的交易越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；

44、反之，則屬于冷門股。底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大。8．公司前十大股東及其變化 當前該股票流通股的前十大股東中，有多少是本公司、有多少基金、多少是QFII、多少是個人股東。近期它們是在增加持有，還是在減少持有。,83,二、股票技術(shù)面分析（F5）,1．利用技術(shù)指標金叉買和死叉賣（MA、MACD、KDJ、BIAS等）（1）移動平均線（MA） 當5日平均線

45、由下往上穿越其它的平均線時，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進場的最佳時機。,84,當5日平均線由上往下穿越其它的平均線時，形成其它的平均線在上，5日均線在下時，其交點稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預(yù)示空頭市場來監(jiān)，股市將下跌此時提出場的最佳時機。（2）指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD） 當DIF向下跌破0軸線時，此為賣出信號，

46、即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當DIF向上穿0軸線時，此為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。,85,2．當股票橫盤一定時期后，在底部放量拉升，可以考慮買入。如近期的長江電力（600900）3．當股票連續(xù)拉升一段后，放量并出現(xiàn)明顯的頂部特征（較長的上影線、T字形、倒T字形、十字星等），可以考慮立即賣出。（600369、600615）4．當股票在較低的價位，而突然一天較大幅度下跌，并且有明顯的放量時，可以在