資本運營與融資8

1、全真模擬演練（八)1.可轉(zhuǎn)換證券融資的優(yōu)點包括可轉(zhuǎn)換證券融資的優(yōu)點包括A.通過出售看漲期權(quán)可降低融資成本通過出售看漲期權(quán)可降低融資成本B有利于未來資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整有利于未來資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整C.可轉(zhuǎn)換證券融資的成本低于普通股可轉(zhuǎn)換證券融資的成本低于普通股D.可以集中控制權(quán)和提高收益可以集中控制權(quán)和提高收益E可任意轉(zhuǎn)換為普通股票可任意轉(zhuǎn)換為普通股票2.當(dāng)企業(yè)有資金需求時，其進(jìn)行籌資的原則有當(dāng)企業(yè)有資金需求時，其進(jìn)行籌資的原則有A.先內(nèi)部籌資，后

2、外部籌資先內(nèi)部籌資，后外部籌資B先負(fù)債籌資，后股權(quán)籌資先負(fù)債籌資，后股權(quán)籌資C先內(nèi)部籌資，后負(fù)債籌資先內(nèi)部籌資，后負(fù)債籌資D.先股權(quán)籌資，后負(fù)債籌資先股權(quán)籌資，后負(fù)債籌資E.先外部籌資，后內(nèi)部籌資先外部籌資，后內(nèi)部籌資3.依據(jù)依據(jù)《日本公司法日本公司法》，其公司分立的客體分為，其公司分立的客體分為A資產(chǎn)資產(chǎn)B負(fù)債負(fù)債C全部營業(yè)全部營業(yè)D.部分營業(yè)部分營業(yè)E作為整體的各個部分財產(chǎn)作為整體的各個部分財產(chǎn)4.衡量一個風(fēng)險投資高級管理人才水平的

3、基本尺度是衡量一個風(fēng)險投資高級管理人才水平的基本尺度是A.財務(wù)分析與評價功力是否深厚財務(wù)分析與評價功力是否深厚B風(fēng)險控制規(guī)避能力是否夠強(qiáng)風(fēng)險控制規(guī)避能力是否夠強(qiáng)C風(fēng)險資本動作分析能力是否夠強(qiáng)風(fēng)險資本動作分析能力是否夠強(qiáng)D.企業(yè)輸出管理能力是否夠強(qiáng)企業(yè)輸出管理能力是否夠強(qiáng)5.在資本運營中，引起市場風(fēng)險的主要原因是在資本運營中，引起市場風(fēng)險的主要原因是A經(jīng)濟(jì)周期性波動經(jīng)濟(jì)周期性波動B利率水平利率水平C匯率水平匯率水平D政府指令政府指令6.A

4、公司增發(fā)的普通股票公司增發(fā)的普通股票700萬元，上年股利率為萬元，上年股利率為14%，預(yù)計股利每年增長，預(yù)計股利每年增長5%，所得稅稅率為，所得稅稅率為33%，預(yù)計籌資費率為預(yù)計籌資費率為5%，則該普通股的資本成本為，則該普通股的資本成本為A20.47%B20.38%C20.58%D21%7.簡述企業(yè)并購效應(yīng)的內(nèi)容。簡述企業(yè)并購效應(yīng)的內(nèi)容。8.效率理論的理論模式是效率理論的理論模式是A差別效率理論和規(guī)模效益理論差別效率理論和規(guī)模效益理論

5、B差別效率理論和交易費用理論差別效率理論和交易費用理論C價值低估理論和規(guī)模效益理論價值低估理論和規(guī)模效益理論D規(guī)模效益理論和市場勢力理論規(guī)模效益理論和市場勢力理論9.資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)10.投資回收期法投資回收期法11.跨國并購的支付方式包括跨國并購的支付方式包括A全額現(xiàn)金支付全額現(xiàn)金支付B“股權(quán)十現(xiàn)金股權(quán)十現(xiàn)金”支付支付C轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付D綜合證券收購綜合證券收購E直接并購直接并購12.我國我國《公司法公司法》規(guī)定，公司不得收購本公司股

6、份。但以下情形除外規(guī)定，公司不得收購本公司股份。但以下情形除外A.減少公司注冊資本減少公司注冊資本B與持有本公司股份的其他公司合并與持有本公司股份的其他公司合并C將股份獎勵給本公司職工將股份獎勵給本公司職工D.股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并決議有異議，要求公司收購其股份的股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并決議有異議，要求公司收購其股份的E股東因?qū)蓶|大會作出公司分立決議有異議，要求公司收購其股份的股東因?qū)蓶|大會作出公司分立決議有異議，要求

7、公司收購其股份的13.放棄次優(yōu)投資機(jī)會所損失的收益是一種放棄次優(yōu)投資機(jī)會所損失的收益是一種A.沉沒成本沉沒成本B機(jī)會成本機(jī)會成本C不變成本不變成本D可變成本可變成本14.權(quán)衡理論權(quán)衡理論15.我國企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理模式分為我國企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理模式分為A.“集權(quán)式集權(quán)式”財務(wù)管理模式財務(wù)管理模式B“分權(quán)式分權(quán)式”財務(wù)管理模式財務(wù)管理模式C“相融式相融式”財務(wù)管理模式財務(wù)管理模式D“綜合型綜合型”財務(wù)管理模式財務(wù)管理模式E.“混合型混合型

8、”財務(wù)管理模式財務(wù)管理模式16.當(dāng)國際收支出現(xiàn)巨額逆差時，會導(dǎo)致本國貨幣當(dāng)國際收支出現(xiàn)巨額逆差時，會導(dǎo)致本國貨幣______證券價格證券價格A貶值貶值下跌下跌B升值升值上升上升C貶值貶值上升上升D升值升值下跌下跌17.分析不同資本結(jié)構(gòu)獲利能力的是分析不同資本結(jié)構(gòu)獲利能力的是A.比較資本成本法比較資本成本法B無差異點分析法無差異點分析法CMM理論理論D權(quán)衡理論權(quán)衡理論18.關(guān)于固定價格要約回購，以下說法正確的有關(guān)于固定價格要約回購，以下說

9、法正確的有A其認(rèn)購期為其認(rèn)購期為23個星期個星期B其正式報價一般低于現(xiàn)行市場價格且固定其正式報價一般低于現(xiàn)行市場價格且固定C其溢價在其溢價在10%～25%D.是防止敵意收購的一種有效手段是防止敵意收購的一種有效手段E與荷蘭式拍賣回購方式比，固定價格要約回購的價格更富有靈活性與荷蘭式拍賣回購方式比，固定價格要約回購的價格更富有靈活性19.企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)是1.答案為AB。（P55)2.AB(P71)本

10、題主要考查的知識點為企業(yè)進(jìn)行籌資的原則。當(dāng)企業(yè)有資金需求時，要堅持“先內(nèi)部籌資，后外部籌資；先負(fù)債籌資，后股權(quán)籌資”的原則，以便盡可能合理地降低資本成本，從而提高籌資效益。3.CD（P289）本題主要考查的知識點為公司分立的客體。依據(jù)《歐盟公司法指令》，公司分立的客體是資產(chǎn)和負(fù)債。依據(jù)《德國公司改組法》的規(guī)定，可知德國法中的公司分立客體是作為整體的各個部分財產(chǎn)。依據(jù)《日本公司法》的規(guī)定，其分立客體為全部或部分營業(yè)。4.答案為A。（P14

11、4)5.A（P24)本題主要考查的知識點為市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指由市場行情變動而引起的風(fēng)險，其主要原因是經(jīng)濟(jì)周期性波動，經(jīng)濟(jì)繁榮時，企業(yè)贏得增多，投資者的收益也增加，反之，投資者收益則會減少。6.A（P76）本題主要考查的知識點為普通股的資本成本的計算。普通股成本＝(4%(15%))（15%)5%＝20.47%.7.(P114)答：(1)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。(2)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。(3)市場份額效應(yīng)。(4)企業(yè)發(fā)展效應(yīng)。(5)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移效應(yīng)。8.答

12、案為A。(P169)9.(P85)資本結(jié)構(gòu)是指公司各種資本的構(gòu)成比例及其比例關(guān)系。10.（P118）投資回收期法把技術(shù)方案的投資回收期與國家或部門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)投資期相比較，來確定技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效益的大小及其取合。11.答案為ABCD。(P216~217)12.答案為ABCDE。（P299)13.答案為B。(P106)14.(P92)是指有負(fù)債公司的價值等于同等經(jīng)營風(fēng)險的無負(fù)債公司的價值加上避稅的價值，再減去財務(wù)危機(jī)成本期望值的現(xiàn)值和代理成本

13、的現(xiàn)值。15.答案為ABC。(P264～265)16.答案為A。(P134)17.答案為B。(P96)18.ACDE（P301)本題主要考查的知識點為固定價格要約回購。B項表述錯誤，其正式報價一般高于現(xiàn)行市場價格。19.B(P69)本題主要考查的知識點為資本成本的作用。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)。20.答案為B。(P129)21.BCD（P203）本題主要考查的知識點為跨國公司的壟斷優(yōu)勢。跨國公司的壟斷優(yōu)勢具體表現(xiàn)在五個

14、方面。一是技術(shù)優(yōu)勢，包括生產(chǎn)秘密、管理組織技能和市場技能；二是工業(yè)組織優(yōu)勢，主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢、范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢及市場壟斷優(yōu)勢；三是易于利用過剩的管理資源的優(yōu)勢；四是易于得到廉價資本和投資多樣化的優(yōu)勢；五是易于得到的特殊原材料的優(yōu)勢。正是存在壟斷優(yōu)勢，跨國公司才能克服海外投資的附加成本，抵消東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的優(yōu)勢，確保海外投資活動有利可圖。22.答：（P94）(1)12萬元40%=30萬元18萬元60%=30萬元（0~30萬元）邊際資金成本

15、＝40%7%十60%19%=14.20%（30萬元以上）邊際資金成本=40%11%60%22%=17.6%(2)因為只有A方案預(yù)期報酬率大于14.2%，所以只能選A方案。23.A(P97)本題主要考查的知識點為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策方法使用情況。企業(yè)籌資方案有三種或者三種以上時用比較資本成本法。24.（P131~132）答：(1)收益與風(fēng)險最佳組合原則。(2)分散投資原則。(3)理智投資原則。(4)責(zé)任自負(fù)原則。(5)剩余資金投資原則。(6)

16、能力充實原則。25.答案為AB。(P244)26.答案為A。(P121)27.(P28~30)答：(1)加強(qiáng)人力資本運營。(2)努力培育各類市場中介組織。(3)努力實現(xiàn)資本運營形式的多樣化。(4)改革相關(guān)管理機(jī)制，為我國企業(yè)資本運營提供相對寬松的法律環(huán)境。(5)大力推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)信息化。(6)完善配套政策，支持企業(yè)的資本運營工作。(7)我國企業(yè)要放眼全球，積極開展對外資本運營。28.D（P55）本題主要考查的知識點為可轉(zhuǎn)換公司債券的期限。

17、可轉(zhuǎn)換公司債券的最短期限為1年，最長為6年。29.答案為C。（P57）30.(P109)是指貨幣資金隨著時間的推移而發(fā)生的增值，也稱為貨幣的時間價值。31.ABCD(P3)本題主要考查的知識點為對資本范疇的理解。狹義的資本是指企業(yè)所有者股東的權(quán)益，包括資本金、資本公積、盈余公積和未分配利潤。32.D(P129)本題主要考查的知識點為債券投資。在利息支付和債券發(fā)行公司破產(chǎn)后剩余財產(chǎn)的分配上優(yōu)先于股票投資者，因此債券投資的風(fēng)險小于股票投資，

18、相應(yīng)地，其收益率也比股票收益率低一些。33.(P47~48)答：(1)經(jīng)營周轉(zhuǎn)貸款，亦稱生產(chǎn)周轉(zhuǎn)貸款或商品周轉(zhuǎn)貸款，是企業(yè)因流動資金不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，而向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)取得的貸款。(2)臨時貸款，是企業(yè)因季節(jié)性和臨時性客觀原因，正常周轉(zhuǎn)的資金不能滿足需要，面借入超過生產(chǎn)周轉(zhuǎn)或商品周轉(zhuǎn)資金的款額的短期貸款。(3)結(jié)算貸款，是在采用托收承付結(jié)算方式辦理銷售貸款結(jié)算的情況下，企業(yè)為解決商品發(fā)出后至收到托收貸款前所需要的在途資金而借