上市公司可持續(xù)增長(zhǎng)管理研究.pdf

1、如果把企業(yè)看成一個(gè)獨(dú)立的生命機(jī)體的話,決定其生命周期的是先天的素質(zhì)(遺傳)和后天的生活方式.企業(yè)是現(xiàn)代微觀經(jīng)濟(jì)的基本單位,企業(yè)增長(zhǎng)狀況決定著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r及水平,它的產(chǎn)生也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)演變的產(chǎn)物.所以選擇什么樣的生活方式和成長(zhǎng)道路尤為重要.在如今這樣一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的時(shí)代,注重從戰(zhàn)略的角度進(jìn)行管理無(wú)疑是為企業(yè)選擇的比較熱門(mén)和正確的生活方式.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理也就應(yīng)運(yùn)而生了.增長(zhǎng)管理屬于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的范疇,主張公司增長(zhǎng)與公司各資源之間的協(xié)調(diào)和

2、配合,太快的增長(zhǎng)和太慢的發(fā)展都會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的生命力和壽命的長(zhǎng)短.該文提出了注重公司增長(zhǎng)管理的概念,并應(yīng)用可持續(xù)增長(zhǎng)率這一公司發(fā)展速度的參照標(biāo)準(zhǔn),將其與公司實(shí)際增長(zhǎng)率相比較,判斷公司目前發(fā)展處于的階段和即將可能發(fā)生的財(cái)務(wù)問(wèn)題,為其繼續(xù)發(fā)展提供適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)策略.企業(yè)健康成長(zhǎng),必須平衡銷(xiāo)售目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)資源,確定與企業(yè)現(xiàn)實(shí)和金融市場(chǎng)狀況相符合的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率.利用可持續(xù)增長(zhǎng)模型,管理者可在增長(zhǎng)速度和資源限制之間作出明智選擇.在中國(guó)許多上市公

3、司中,雖然也將公司增長(zhǎng)視為公司戰(zhàn)略管理的首要問(wèn)題,但忽視了公司增長(zhǎng)的可持續(xù)性,從而造成高估公司自身可持續(xù)增長(zhǎng)能力,在公司高速增長(zhǎng)時(shí)缺少公司內(nèi)部資源的配套支持而陷入財(cái)務(wù)危機(jī),戴上ST、PT桂冠甚至面臨退市命運(yùn).可持續(xù)增長(zhǎng)率理論是國(guó)外財(cái)務(wù)學(xué)家首先提出的,該文嘗試著將其運(yùn)用于中國(guó)處于成長(zhǎng)期的汽車(chē)行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)管理中,目的在于為中國(guó)上市公司的管理者和監(jiān)督者傳遞一種思想--不要被一時(shí)的快速發(fā)展而沖昏頭腦,發(fā)展的可持續(xù)需要公司內(nèi)部各種資源的協(xié)調(diào)