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文檔簡介
1、有效市場理論(EMH)認為,有效金融市場中的證券價格總是可以充分體現(xiàn)可獲信息變化的影響.投資者不能根據(jù)歷史信息獲得超額利潤.但價格反轉等眾多異象的出現(xiàn),使得學者紛紛從理論和實證兩方面對EMH提出了挑戰(zhàn).行為金融理論以嶄新的視角對證券市場的投資者以及其行為進行了研究,并且建立了相關的投資者行為模型對價格反轉等某些異象進行了合理的解釋.該文通過中國上海證券市場價格反轉現(xiàn)象的實證檢驗發(fā)現(xiàn),中國證券市場短期內表現(xiàn)為"強者不強";中長期內表現(xiàn)為"
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