衍生工具披露它能馴服野獸嗎？【外文翻譯】

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯譯文標題：衍生工具披露：它能馴服野獸嗎？衍生工具披露：它能馴服野獸嗎？資料來源:銀行的成本和功放雜志作者：卡納，索娜里CFO雜志的封面故事描繪了侏羅紀公園一個可怕的怪物噴涌出一些希臘字母和深奧的前瞻性公式，它的皮膚點綴一串奇怪的數(shù)字，是對衍生工具造成的恐慌和恐懼的生動再現(xiàn)。事實上，在過去的幾年里“衍生品”這字眼代表著可怕，是因為很多公司衍生品交易發(fā)生巨大損失的故事，如德國金屬，普羅克特和甘布爾，

2、吉布森的問候，空氣化工產(chǎn)品和化學品，奧蘭治縣，霸菱（只是僅舉幾例），成為媒體關注的焦點。衍生物在很大程度上被那些使用如“極其復雜”，“晦澀難懂”這些形容詞來形容這些工具（事實上，它很難遠離這樣的形容詞），和把它從華爾街的創(chuàng)新者演變成“火箭科學家”的媒體迷惑了大家。一個每個人都有可能聽到的定義（廣告?zhèn)鞑ィ骸把苌鹑诠ぞ呤莾r值取決于并從相關資產(chǎn)，參考利率，或指數(shù)的價值衍生出的金融合約，”不是很有啟發(fā)性。一個只有一行的定義難以正確定義這些工

3、具的復雜性質。一些衍生工具相關的損失和隨媒體熱捧的這些損失引起了財務會計準則委員會（FASB），證券委員會（SEC），美國國會，及其他監(jiān)管機構的注意。不久，以提高信息披露的要求，并建立一致的標準去處理衍生工具的過程啟動了。如果實行了嚴格的披露要求，衍生工具相關的損失是可以避免的嗎？也許吧。本文討論的范圍是全面的介紹一些關于衍生金融工具的披露問題和目前監(jiān)管部門面臨著爭議的衍生工具的會計處理。一些所涉及的問題是非常有技術性的，然而，本文想法

4、是對目前火熱的關于如何考慮衍生工具和信息披露的金額的辯論獲得一般的理解。結尾將提供一個框架以幫助銀行評估一些由衍生工具所帶來的風險。目前披露的要求有與衍生工具的財務報告比較明顯相關的兩個方面：信息披露和會計處理。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定對衍生工具會計處理的不一致和建立對所有衍生工具適用的透明3（想看到SFAS119全面的核對表請看威廉姆斯的文章。）對于分析師來說好消息是，現(xiàn)在他們應該能夠清楚地分清資產(chǎn)和負債，在一個地方找到所有的披露，并確定相關的賬

5、面價值。然而，不要求公司披露的衍生產(chǎn)品交易活動的凈收益和凈損失，不同于其他交易活動的收益和損失，仍然會給予企業(yè)一定的回旋余地來操縱損益的披露。像SFAS105和SFAS107是要重點注意的，SFAS119只是一個披露的宣告。也就是說，它指定了額外的披露要求，但并不要求區(qū)別衍生工具的確認標準。在衍生工具的分類和認識問題上仍有很多主觀性的余地。同時，它不要求公司量化其所持有的衍生工具的風險?，F(xiàn)行規(guī)定缺少有關衍生工具的利率，外匯，商品價格，或

6、其他市場風險的充分的定量信息。然而，公司被鼓勵去超越SFAS119新的最低披露的要求，以獲得更多關于其衍生物的利率，外匯，商品價格，或其他市場風險的定量信息。FASB認為，這些信息將有助于形成與公司目標有關的戰(zhàn)略。例如，如果一家公司表明，它持有衍生工具的風險管理，定量披露，是為了確認其衍生物的活動是否真能降低風險。有幾種方法可以用來報告這方面的信息，包括披露：假設股本或年收入在市場價格上幾個可能變化的影響。利率重定價日或到期日的差距分析

7、。金融工具的期限。來自衍生工具和在報告期末其他狀況的風險價值（VAR），以及年內風險的平均值。風險價值通常被定義為在特定的時間和信心水平下，市場因素發(fā)生不利變化的潛在損失。這與壓力測試類似，但它是基于歷史的市場走勢和不基于收益率曲線中的任意運動。舉例來說，壓力測試可能以收益率曲線虛構的200個基點的增加或減少來決定對收入和股票的影響。風險價值可以測試在過去的一年里，因假定利率的不利變動，10天內潛在的價值損失。人們相信風險價值可能對區(qū)分